Morning Briefing (2025.03.18)

* [美국채] : 단기물 약세 속 플랫…핵심 소매판매 호조+獨 장기물 강세 
- 2월 소매판매 예상 크게 하회…핵심 소매판매는 '서프라이즈' 
- 독일 장기금리, 역사적 부양책 표결 하루 앞두고 큰폭 하락
= 미국 국채가격은 단기물의 약세 속에 방향이 엇갈렸다. 장기물은 소폭 강세를 보이면서 수익률곡선은 평평해졌다.(플래트닝) / 미국의 지난 2월 전체(헤드라인) 소매판매는 예상에 크게 못 미쳤지만, 국내총생산(GDP) 산출에 사용되는 '핵심'(core) 소매판매는 반대 양상을 보이면서 경기침체 우려가 후퇴했다. 독일 국채(분트) 장기물이 역사적 이정표로 평가되는 부양책 실행을 위한 연방하원 표결을 하루 앞두고 랠리를 펼친 것은 미 국채 장기금리에 하방 압력으로 작용했다.

* [美증시] : 저가 매수 유입에 이틀째 반등…다우 0.9%↑
= 17일(현지시간) 뉴욕증시가 이틀 연속 반등세를 지속하며 지난주까지의 약세 폭을 일부 만회했다.

* [국제유가] : '후티 통제하라' 이란에 경고한 트럼프…WTI 0.6%↑ 
= 뉴욕유가가 상승. 예멘 무장단체 후티 반군이 미군에 보복 공격을 지속할 경우 이란에 책임을 묻겠다고 도널드 트럼프 미국 대통령이 경고하면서 지정학적 긴장감이 올라갔다.


. 2년물           +3bp (4.05%)
. 5년물           +0bp (4.09%)
10년물           -1bp (4.30%)
30년물           -3bp (4.59%)

DJ             41,841.63p     +0.85% (+353.44p)
NSQ           17,808.66p     +0.31% (+54.58p)
S&P            5,675.12p     +0.64%(+36.18p)

WTI  4월      +$0.40  ($67.58)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      -6bp(+2.82%)     +0.73% 
프 랑 스      -8bp(+3.49%)     +0.57%
이탈리아      -8bp(+3.92%)     +0.95%
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스 페 인      -7bp(+3.43%)     +1.09%
포르투갈      -7bp(+3.31%)     +1.20%
그 리 스      -9bp(+3.60%)     +0.15%
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영    국      -3bp(+4.64%)     +0.56% 
호    주      -0bp(+4.42%)     +0.86%
일    본      -3bp(+1.50%)     +0.93%
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- NDF, 1,439.80/ 1,440.20원…5.25원↓ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 하락했다. 
해외브로커들은 18일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,440.00원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.65원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,447.90원) 대비 5.25원 내린 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,439.80원, 매도 호가(ASK)6411 1,440.20원이었다. 
달러화 가치는 이틀째 하락했다. 
독일 의회에서 차기 정부 경기부양책의 근거가 될 법안 통과가 임박한 데다, 우크라이나 전쟁의 휴전 가능성이 부각되면서 유로화가 강세였다. 
미국의 지난 2월 소매판매가 기대보다 낮았지만, 국내총생산(GDP)의 개인소비지출(PCE)에 반영되는 핵심 소매판매는 호조를 보여 해당 지표가 달러에 미친 충격은 크지 않았다. 
달러 인덱스는 103.385로 내렸다. 
달러-엔 환율은 전장 서울환시 마감 무렵 148.850엔에서 149.176엔으로 올랐고, 유로-달러 환율은 1.09213달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.2250위안을 기록했다. 
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<주요국 환율>
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달러/엔           149.176
유로/달러         1.09213
호주/달러         0.6383
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]
외인 +324,301(-12,505)
증권 -217,688(+13,813)
은행 -57,547 (-374)
투신 -33,280 (-844)
보험 -669 (-39)
개인 -660 (+103)

[10선 누적순매수 (추정)]
외인 +71,346(+12,626)
증권 -45,763 (-9,737)
은행 -541 (-1,283)
투신 -509 (-646)
보험 -16,748 (-472)
개인 -4,085 (-272)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 0 (+308)
증권 +10 (+623)
은행 -7 (-92)
투신 0 (-3)
보험 0 (-795)
개인 -4 (-47)
연기금 0 (+5)
기타법인+1 (+1)

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<3년선물3월물>
23-10  2.665
24-4   2.637
24-7   2.695
이론가 106.68 (저평1틱)
*종가 (106.67)

<3년선물6월물>
24-4   2.637
24-7   2.695
24-12  2.597
이론가 106.81 (고평4틱)
*종가 (106.85)
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<10년선물3월물>
23-11   2.855
24-5    2.832
이론가 118.65 (저평2틱)
*종가 (118.63)

<10년선물6월물>
24-5    2.832
24-13   2.805
이론가 118.90 (고평4틱)
*종가 (118.94)
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<30년선물3월물>
24-2   2.604
24-8   2.592
이론가 149.83 (저평21틱)
*종가 (149.62)

<30년선물6월물>
24-2   2.604
24-8   2.592
이론가 149.91 (저평29틱)
*종가 (149.62)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.750%(-6bp) 
- 91일물 CD      2.840%(-0bp)
- 산금채 1년      2.633%(+0bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
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<3년물>
국22-4 :   08개
국22-13 :  25개
국23-4 :   41개
국23-10 :  57 개 
국24-4 :   73개 
국24-12 :  89 개 
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<5년물>  
국21-7 :   48개
국22-1 :   64개
국22-8 :   81개
국 23-1 :   97개
국 23-6 :  113개
국 24-1 :  127개
국 24-7 :  142개
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<10년물>
국21-11 :  201개
국22-5:    223개
국22-14 :  244개
국23-5 :   249개
국23-11 :  272개
국24-5:    279개
국24-13 :  287개
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<20년물> 
국19-6:   356개
국20-7:   383개
국21-9:   413개
국22-11:  485개
국23-9:   533개
국24-10:  515개
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<30년물>
국16-1:   497개
국17-1:   522개
국18-2:   571개
국19-2:   553개
국20-2:   543개
국21-2:   578개
국22-2:   637개
국22-9:   695개
국23-2:   716개
국23-7:   758개
국24-2:   736개
국24-8:   703개
----------------
<50년물>
국16-9 :    709개
국18-8 :    804개
국20-10 :   766개
국22-12 :  1,127개
국24-11 :  1,013개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   63개
국22-5 :    69개
국22-14 :   76개
국23-5 :    78개
국23-11 :   85개
국24-5 :    87개
국24-13 :   89개
------------------
<20년물> 
국19-6:   111개
국20-7:   119개
국21-9:   129개
국22-11:  151개
국23-9:   166개
국24-10:  160개
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<30년물>
국16-1:   155개
국17-1:   163개
국18-2:   178개
국19-2:   172개
국20-2:   169개
국21-2:   180개
국22-2:   199개
국22-9:   217개
국23-2:   223개
국23-7:   236개
국24-2:   229개
국24-8:   219개
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<50년물>
국16-9 :    221개
국18-8 :    251개
국20-10 :   239개
국22-12 :   351개
국24-11 :   316개
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<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   59개
국21-2:   63개
국22-2:   70개
국22-9:   76개
국23-2:   78개
국23-7:   83개
국24-2:   80개
국24-8:   77개
----------------
<50년물>
국16-9 :   77개
국18-8 :   88개
국20-10 :  84개
국22-12 :  123개
국24-11 :  111개
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<주간 경제일정>

*3월18일(화)
통안채 만기 5000억 / 통안채 경쟁 91D 0억
한은 2025년 제4차(2.25일 개최, 통방) 금통위 의사록 공개(16:00)

01월 유로존 수입 / 01월 유로존 수출
02월 캐나다 소비자물가

02월 미국 수출물가 / 02월 미국 수입물가
02월 미국 신규주택착공건수 / 02월 미국 건축허가건수
02월 미국 설비가동률 / 02월 미국 산업생산


*3월19일(수)
통안채 예정 1096D 10000억
금융위 부동산 PF 상황 점검회의 개최(10:00)

日 금리결정 / 02월 일본 BOJ 분기전망 리포트
02월 일본 무역수지 / 02월 일본 수입 / 02월 일본 수출
유로존 2월 소비자물가지수


*3월20일(목)
통안채 경쟁 1096D 0억
기재부 25.3월 국고채 모집 발행 계획(17:00)
한은 BoK 이슈노트: 우리나라 서비스 수출 현황과 나아갈 방향(12:00)

일본 Vernal Equinox
중국 대출우대금리(LPR, 1년)
02월 호주 실업률
02월 독일 생산자물가
02월 캐나다 생산자물가
02월 스위스 수출 / 02월 스위스 수입
02월 스위스 무역수지 / 03월 스위스 기준금리
英 금리결정

美 연방준비위원회 금리결정
美 신규실업수당청구건수
美 3월 필라델피아 연은 제조업활동지수
03월 미국 FOMC 성명서 / 03월 미국 FOMC 경제전망보고서
미국 EIA 주간 정제유재고량 / 미국 EIA 주간 원유재고량
03월 미국 FOMC 금리결정(상단) / 미국 신규실업보험청구자수(SA)
4분기 미국 경상수지
03월 미국 필라델피아연준지수
02월 미국 경기선행지수 / 02월 미국 기존주택판매
02월 미국 경기선행지수전월비(%)


*3월21일(금)
02월 한국 생산자물가

02월 일본 소비자물가
01월 유로존 경상수지
02월 뉴질랜드 무역수지
02월 뉴질랜드 수입 / 02월 뉴질랜드 수출
03월 러시아 기준금리
유럽연합 지도자 정상회의
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