Morning Briefing (2025.12.12)

📌 [아침 시황 정리] 美 오라클 쇼크·실업지표 급증…불 스티프닝, 다우는 사상 최고

---

✔ 핵심 요약

• 미국채 : 단기물 강세 → 2일 연속 불 스티프닝
• 오라클 쇼크 : AI 과잉투자 우려, 주가 -11%…기술주 전반 부담
• 美 고용 : 신규 실업보험 4.4만건 급증 → 경기둔화 우려로 금리 하락
• 증시 : 기술주 약세 vs. 전통·경기민감 업종 강세 → 다우 지수 사상 최고
• 유가 : 우크라 관망 + AI 거품 우려로 WTI 2개월래 최저
• 환율(NDF) : 달러 약세 → 1,469원대로 하락

---

📈 1. 미국 채권시장 – 불 스티프닝(단기 강세 / 장기 약세 완화)

● 시장 포인트

• 오라클발 AI 과잉투자 우려 → 위험자산 회피
• 주간 신규 실업보험 청구 44,000건 급증(4년반래 최대)
• Fed의 RMP(지급준비금 관리 매입) → 단기물 수익률 하단 압력

● 미 국채 수익률

구분등락수익률

2년	+0bp	3.54%
5년	+0bp	3.73%
10년	+1bp	4.16%
30년	+1bp	4.80%

➡ 단기 보합·장기 금리 소폭 상승 → Yield Curve Steepening

---

📊 2. 미국 증시 – 기술주 조정 vs. 경기민감주 강세

● 주요 특징

• 오라클 장중 -16% → 최종 -11%
• AI 투자과열 우려 확산 → 엔비디아(-1.6%), 테슬라(-1%) 약세
• 반면 소재·금융·산업재 중심으로 매수세 유입
• 다우지수 사상 최고치 마감

● 3대 지수

지수종가등락

다우(DJIA)	48,704.01	+1.34% (+646.26)
나스닥	23,593.86	-0.25% (-60.30)
S&P500	6,901.00	+0.21% (+14.32)

---

🛢 3. 국제 유가 – 2개월래 최저

• WTI 1월물 : -0.86달러 → $57.60
• 우크라이나 휴전협상 관망
• 오라클발 AI 투자과열 우려 → 위험회피 심리 강화

---

🌍 4. 주요국 금리·증시

국가10년 금리증시

독일	-1bp (2.84%)	+0.68%
프랑스	-2bp (3.55%)	+0.79%
이탈리아	-3bp (3.53%)	+0.54%
스페인	-3bp (3.29%)	+0.72%
포르투갈	-1bp (3.16%)	-0.31%
그리스	-3bp (3.44%)	+0.82%
영국	-1bp (4.49%)	+0.38%
호주	-9bp (4.73%)	+0.11%
일본	-3bp (1.93%)	-0.90%

---

💱 5. 환율 – 달러 약세 / NDF 하락

• NDF 1개월물 종가(MID) : 1,469.30원
  → 서울 종가 대비 1.50원 하락
• 달러인덱스 : 98.330 (↓)
• 주요 환율
  • 달러/엔 : 155.591
  • 유로/달러 : 1.17407
  • 호주/달러 : 0.6663
  • 달러/CNH : 7.0505

---

📉 6. 국내 채권선물 – 누적 포지션 요약

● 3년선물(3선)

• 외인 +299,125 / 증권 –140,695 / 은행 –84,771

● 10년선물(10선)

• 증권 +112,230 / 외인 –63,952

● 30년선물(30선)

• 외인 +188 / 증권 +1,190

➡ 3선은 외국인 매수 우위, 10선은 증권이 대규모 매수

---

📐 7. 국채선물 이론가 대비 저평·고평

● 3년

• 12월물 이론가 105.22 (저평 8틱) / 종가 105.14
• 3월물 이론가 105.14 (저평 14틱) / 종가 105.00

● 10년

• 12월물 저평 10틱
• 3월물 저평 37틱

● 30년

• 12월물 고평 9틱
• 3월물 저평 35틱

➡ 10선·3선은 저평 확대 → 상대적으로 가격 메리트 부각

---

🏦 8. 단기금리

• O/N 콜 : 2.516% (+3bp)
• 91일 CD : 2.830% (보합)
• 산금채 1년 : 2.609% (보합)

---

📅 9. 오늘의 경제 이벤트(12일 금)

국내

• 국고채 50년물 예정발행(3,000억)
• 11월 수출입물가지수
• 국제금융·외환시장 동향
• BIS 외환·파생상품 시장조사
• 통계 공표 일정 발표

해외

• 中 11월 신규대출 / M2
• 독일·인도 11월 CPI
• 러시아 10월 무역지표
• 미국 9월 도매판매·도매재고