Morning Briefing (2025.11.21)

📌 11월 21일 아침 마켓 요약

미 고용지표·실업률 상승으로 12월 금리인하 기대 재부각, 기술주 투매로 미 증시 급락, 국제유가는 우크라전 종결 기대로 하락.

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🏦 미국 국채시장: 불 스티프닝(Bull Steepening)

• 9월 실업률이 **4.4%**로 약 4년 만의 최고치
• 단기물 강세 속 금리 전반 하락 → 금리인하 기대 회복
• 뉴욕 증시 장중 급락도 금리인하 기대 강화 요인

미 국채금리 변화

• 2년물: -6bp (3.53%)
• 5년물: -6bp (3.65%)
• 10년물: -5bp (4.09%)
• 30년물: -4bp (4.72%)

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📉 미국 증시: 기술주 투매로 급락 마감

• 엔비디아의 ‘어닝 서프라이즈’에도 장중 급락
• AI 버블 우려 재부상
• Fed 리사 쿡, “자산가격 큰 폭 하락 가능성” 경고

지수 마감

• 다우: -0.84% (45,752.26)
• S&P500: -1.56% (6,538.76)
• 나스닥: -2.15% (22,078.05)
• 기술주 중심 하락, 월마트만 실적 호조로 +6%대

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🛢 국제유가: 우크라전 종식 기대 → 2일 연속 하락

• WTI 12월물 -0.30달러 → $59.14

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🌍 주요국 국채 & 증시

국가10년물 금리증시

독일	+0bp (2.72%)	+0.50%
프랑스	+3bp (3.49%)	+0.34%
이탈리아	+2bp (3.47%)	+0.62%
스페인	+1bp (3.22%)	+0.63%
포르투갈	+0bp (3.05%)	+0.98%
그리스	+2bp (3.34%)	+1.02%
영국	-1bp (4.59%)	+0.21%
호주	+5bp (4.48%)	+1.29%
일본	+5bp (1.82%)	+2.65%

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💱 환율: 달러 강세 전환

• NDF 1개월물: 1,472.10원 (전장 대비 +6.40원)
• 달러인덱스: 100.248
• 주요 환율
  • USD/JPY: 157.573
  • EUR/USD: 1.15259
  • AUD/USD: 0.6443
  • USD/CNH: 7.1181

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📊 미국 고용지표

• 실업률: 4.4% (↑0.1%p)
• 비농업고용: +11만 9천 명 (예상 대비 2배 이상)
• 이전 2개월 고용은 3만3천 명 하향 조정

Fed 인사들:

• 물가 여전히 높음 지적
• 자산가격 고평가 경고

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📈 국내 국채선물 누적 수급

(괄호는 일간 변화)

■ 3년 선물(주간)

• 외인 +339,361 (-22,696)
• 증권 -167,616 (+21,031)
• 은행 -90,244 (+1,469)
• 투신 -69,854 (-381)

■ 10년 선물(주간)

• 외인 -48,503 (-840)
• 증권 +86,517 (+1,112)

■ 30년 선물(주간)

• 외인은 소폭 매수 유지

■ 야간 수급

• 3선: 외인 +1,042
• 10선: 외인 +720

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🧮 국채선물 이론가

● 3년 12월물

• 이론가 105.81 (저평 4틱)
• 종가 105.77

● 10년 12월물

• 이론가 113.87 (저평 9틱)
• 종가 113.78

● 30년 12월물

• 이론가 132.74 (고평 56틱)
• 종가 133.30

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📌 단기금리

• O/N Call: 2.510%
• CD 91일: 2.760% (+1bp)
• 산금채 1년: 2.521%

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🔧 헤지레이셔 (요약)

(3년·10년·30년 전 구간별 세부치는 사용 그대로 유지)

• 3년물: 국22-13 → 2개 ~ 국24-12 → 68개
• 10년물: 국21-11 → 181개 ~ 국24-13 → 259개
• 30년물: 국16-1 → 434개 ~ 국24-8 → 591개
• 50년물: 국16-9 → 556개 ~ 국24-11 → 766개

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📅 주간 주요 경제일정 (11/21 금)

• 한은 10월 생산자물가지수
• 일본 10월 소비자물가
• 뉴질랜드 10월 무역지표
• 미국 10월 기존주택판매
• 미국 10월 경기선행지수