Morning Briefing (2025.09.05)

2025년 9월 5일 글로벌 금융시장 및 경제 동향 정리

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美국채 시장 동향

• 미국 국채 가격이 이틀째 강세를 보임.
• 고용 관련 지표(8월 JOLTS 구인건수, ADP 민간고용, 주간 실업수당 청구건수)가 연속 부진하며 금리 인하 기대감 상승.
• 2년물 금리는 4개월 만에 처음으로 3.6% 하회, 연내 인하폭 약 60bp 예상.
• 수익률곡선 중간 구간에서 강세가 두드러짐.
• 8월 고용보고서도 약세 흐름 전망.

미국 국채 금리 변동 (bps, %)

만기변동폭금리

2년물	-3bp	3.59%
5년물	-5bp	3.65%
10년물	-6bp	4.16%
30년물	-5bp	4.85%

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美증시 마감 현황

• 뉴욕 3대 주요 지수 모두 강세 마감.
• 미국 고용 둔화에도 불구하고 서비스업 호조가 낙관론 유지에 기여.
• 국채 금리 하락에 따른 위험자산 매력 증가도 상승 견인.

지수종가변동폭변동률

다우존스	45,621.29p	+350.06p	+0.77%
나스닥	21,707.69p	+209.97p	+0.98%
S&P500	6,502.08p	+53.82p	+0.83%

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국제유가 동향

• 뉴욕 WTI유가, 이틀 연속 하락 (0.8%↓, $63.48).
• OPEC+ 산유량 증산 계획과 미국 원유 재고 예상 외 급증 영향.

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주요국 국채 및 증시 동향

국가국채 10년 변동(bps)금리(%)증시 변동률 (%)

독일	-2bp	2.72%	+0.74%
프랑스	-4bp	3.50%	-0.27%
이탈리아	-3bp	3.58%	+0.49%
스페인	-4bp	3.25%	+0.87%
포르투갈	-4bp	3.13%	+1.32%
그리스	-4bp	3.40%	+0.02%
영국	-2bp	4.72%	+0.42%
호주	-6bp	4.37%	+0.90%
일본	-3bp	1.60%	+1.53%

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외환시장 동향

• 달러-원 NDF 1개월물 1,391.30원에 최종 호가 (전일 대비 1.10원 상승).
• 달러 강세 지속, 달러인덱스 98.273 기록.
• 주요 환율:
  • 달러/엔 148.473
  • 유로/달러 1.16455
  • 달러/위안(CNH) 7.1351

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미국 경제 지표 및 주요 이슈

• ADP 8월 민간 고용 5만4천명 증가, 예상치 하회.
• 신규 실업수당 청구 건수 23만7천건, 한 주 전 대비 증가.
• 8월 ISM 서비스업 PMI 52.0, 6개월 만에 최고치.
• 연준 이사 리사 쿡 주택담보대출 사기 혐의 관련 법무부 대배심 수사 착수.

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국내 국채선물 순매수 동향 (주간 기준)

투자자3년선물 순매수10년선물 순매수30년선물 순매수

외국인	+384,193	-4,085	+268
증권사	-204,558	+36,934	+708
은행	-78,160	+3,489	-82
투신	-83,328	+2,146	-23
보험	+8,458	-20,817	-831
개인	+56	-3,020	-47

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국채선물 이론가 및 종가 비교

종목이론가 (%)종가평가

3년선물 9월	2.417~2.640	107.20	고평 2틱
10년선물 9월	2.897~2.902	118.03	저평 7틱
30년선물 9월	2.795~2.800	144.38	저평 12틱

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단기금리 동향

• O/N 콜: 2.520% (+1bp)
• 91일물 CD: 2.530% (변동 없음)
• 산금채 1년: 2.261% (+1bp)

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주간 경제 일정 (9월 5일)

• 한은 2025년 2/4분기 예금취급기관 산업별대출금 발표 (12:00)
• 8월 캐나다 실업률 발표
• 미국 EIA 주간 원유 및 정제유 재고량 발표
• 8월 미국 비농업부문 고용자수 및 실업률 발표