Morning Briefing (2025.09.03)

* [美국채] : 베어 스팁…'유럽發 매도+회사채 압박' 속 30년물 5% 근접
- 재정 우려에 英 30년물 금리 1998년 이후 최고…유럽 채권 발행도 역대급 
- 미국선 회사채 발행 쇄도…美 30년물 금리 '4.9990%'서 일중 고점 
= 미국 국채가격은 장기물의 상대적 약세 속에 하락했다. 수익률곡선은 가팔라졌다.(베어 스티프닝) / 유럽 전반에서 채권 매도세가 쏟아진 가운데 미국에선 회사채 발행이 쇄도하면서 미 국채가격을 끌어내렸다. 미 국채 30년물 금리는 시장이 주시하는 5.0% 레벨에 바짝 다가섰다.

* [美증시] : 관세 불확실성에 하락…채권시장도 불안감 확산
- '상호관세 위법' 2심 판결에 재정 불안감 증폭…시장, 고용보고서 주목 
= 미국 관세정책의 불확실성이 지속되면서 2일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수가 하락 마감했다. 상호관세 정책이 위법인 것으로 최종적으로 확인될 경우 미국의 재정부담을 키울 것이란 우려가 채권시장 불안을 가중시켰다.

* [국제유가] : 美 소비심리 악화에 사흘만에 하락…WTI 0.9%↓ 
= 뉴욕 유가는 미국 소비심리 지표 악화에 따른 수요 우려로 3거래일 만에 처음으로 하락했다.


. 2년물           +2bp (3.64%)
. 5년물           +3bp (3.73%)
10년물           +3bp (4.26%)
30년물           +3bp (4.96%)

DJ             45,295.81p    -0.55% (-249.07p)
NSQ           21,279.63p    -0.82% (-175.92p)
S&P            6,415.54p    -0.69% (-44.72p)

WTI  10월      -$0.59  ($64.01)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      +4bp(+2.79%)     -2.29% 
프 랑 스      +5bp(+3.58%)     -0.70%
이탈리아      +7bp(+3.68%)     -1.61%
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스 페 인      +5bp(+3.34%)     -1.57%
포르투갈      +4bp(+3.23%)     -1.71%
그 리 스      +6bp(+3.49%)     -1.45%
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영    국      +5bp(+4.80%)     -0.87% 
호    주      +4bp(+4.37%)     -0.31%
일    본      -2bp(+1.60%)     +0.29%
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- NDF, 1,393.20/ 1,393.60원…5.00원↑ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 상승했다. 
해외브로커들은 3일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,393.40원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.60원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,391.00원)보다 5.00원 오른 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,393.20원, 매도 호가(ASK)는 1,393.60원이었다. 
달러는 주요국의 재정·정치 불안에 따른 안전 선호 현상이 강해지며 상승 압력을 받았다. 
영국은 가을 예산안 발표를 앞두고 증세 또는 지출 감축 가능성이 제기되고 있으며, 프랑스는 재정 건전성 강화 정책을 관철하기 위해 의회를 상대로 오는 8일 정부 신임투표를 진행할 예정이다. 전날 미국은 삼성전자·SK하이닉스에 이어 대만 반도체기업 TSMC에 대해서도 중국 내 공장에 미국산 반도체 제조 장비를 공급할 때 예외적으로 누려온 개별 허가 절차 면제를 폐지하기로 했다. 
한편, 미국 공급관리협회(ISM)에 따르면 8월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 48.7로 시장 전망치(49.0)를 하회했다. 
장마감 무렵 달러인덱스는 98.293으로 올랐다. 
달러-엔 환율은 148.296엔을, 유로-달러 환율은 1.16390달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.1370위안을 기록했다.
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<주요국 환율>
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달러/엔           148.296
유로/달러         1.16390
호주/달러         0.6517
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +406,498(+1,016)
증권 -217,866(-7,069)
은행 -82,596 (+3,810)
투신 -85,508 (+2,434)
보험 +7,963 (+42)
개인 -151 (+132)

[10선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +6,791 (+7,144)
증권 +30,495(-6,823)
은행 +1,434 (-245)
투신 +397 (-909)
보험 -21,344 (+277)
개인 -3,197 (+236)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 +268 (+10)
증권 +815 (-95)
은행 -32 (-20)
투신 -18 (0)
보험 -991 (+100)
개인 -49 (+5)
연기금 +5 (0)
기타법인+2 (0)


[3선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -722 (+174)
증권 +961 (0)
은행 +146 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 -525 (-174)
기타법인+140 (0)

[10선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 +17 (-131)
증권 -7 (+11)
은행 -197 (-3)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 +192 (+123)
기타법인-5 (0)

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(국채선물 이론가)

<3년선물9월물>
24-4   2.392
24-12  2.417
25-3   2.615
이론가 107.26 (고평1틱)
*종가 (107.27)
----------------

<10년선물9월물>
24-5    2.885
24-13   2.890
이론가 118.22 (저평7틱)
*종가 (118.17)
----------------

<30년선물9월물>
24-8   2.800
25-2   2.795
이론가 144.50 (저평0틱)
*종가 (144.50)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.513%(-0bp) 
- 91일물 CD      2.530%(-0bp)
- 산금채 1년      2.249%(-0bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
----------------
<3년물>
국22-13 :  09개
국23-4 :   25개
국23-10 :  42개 
국24-4 :   58개 
국24-12 :  74개 
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<5년물>  
국21-7 :   33개
국22-1 :   50개
국22-8 :   66개
국 23-1 :   82개
국 23-6 :   98개
국 24-1 :  113개
국 24-7 :  128개
------------------
<10년물>
국21-11 :  189개
국22-5:    209개
국22-14 :  230개
국23-5 :   236개
국23-11 :  258개
국24-5:    265개
국24-13 :  272개
------------------
<20년물> 
국19-6:   340개
국20-7:   366개
국21-9:   395개
국22-11:  461개
국23-9:   506개
국24-10:  488개
----------------
<30년물>
국16-1:   472개
국17-1:   497개
국18-2:   540개
국19-2:   523개
국20-2:   507개
국21-2:   543개
국22-2:   602개
국22-9:   655개
국23-2:   675개
국23-7:   714개
국24-2:   693개
국24-8:   661개
--------------
<50년물>
국16-9 :    659개
국18-8 :    747개
국20-10 :   705개
국22-12 :  1,035개
국24-11 :    930개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   59개
국22-5 :    66개
국22-14 :   72개
국23-5 :    74개
국23-11 :   81개
국24-5 :    83개
국24-13 :   85개
------------------
<20년물> 
국19-6:   107개
국20-7:   115개
국21-9:   124개
국22-11:  144개
국23-9:   158개
국24-10:  153개
----------------
<30년물>
국16-1:   148개
국17-1:   156개
국18-2:   169개
국19-2:   164개
국20-2:   159개
국21-2:   170개
국22-2:   189개
국22-9:   205개
국23-2:   211개
국23-7:   224개
국24-2:   217개
국24-8:   207개
----------------
<50년물>
국16-9 :    206개
국18-8 :    234개
국20-10 :   221개
국22-12 :   324개
국24-11 :   291개
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<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   58개
국21-2:   62개
국22-2:   69개
국22-9:   75개
국23-2:   77개
국23-7:   82개
국24-2:   79개
국24-8:   76개
----------------
<50년물>
국16-9 :   75개
국18-8 :   85개
국20-10 :  81개
국22-12 :  118개
국24-11 :  106개
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<주간 경제일정>

*3일(수)
통안채 만기 37400억 / 통안채 예정 730D 24000억
한은 2025년 8월말 외환보유액(06:00)
한은 2025년 2/4분기 국민소득(잠정)(08:00)
한은 이창용 한국은행 총재, 「BIS 총재회의」 참석(12:00)

08월 유로존 서비스업PMI / 07월 유로존 합성PMI / 07월 유로존 생산자물가
2분기 호주 실질GDP

07월 미국 제조업수주 / 07월 미국 내구재수주


*4일(목)
통안채 경쟁 730D 0억
한은 ▲총재 BIS 총재회의·CGFS 회의 출장(스위스 바젤)
한은 2025년 7월 국제수지(잠정)(08:00)

07월 OECD 경기선행지수(G20) / 08월 OECD 경기선행지수(G20)
07월 유로존 소매판매
07월 호주 무역수지 / 07월 호주 수입 / 07월 호주 수출
07월 캐나다 수입 / 07월 캐나다 수출 / 07월 캐나다 무역수지
08월 스위스 소비자물가 / 08월 스위스 실업률

07월 미국 무역수지 / 07월 미국 수입 / 07월 미국 수출
08월 미국 ISM비제조업지수


*5일(금)
한은 2025년 2/4분기 예금취급기관 산업별대출금(12:00)

08월 캐나다 실업률

미국 EIA 주간 원유재고량 / 미국 EIA 주간 정제유재고량
08월 미국 비농업부문고용자수
08월 미국 실업률
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