Morning Briefing (2025.08.26)

* [美국채] : 단기물 약세 속 베어 플랫…잭슨홀 일부 되돌림+입찰 경계
- 26일부터 사흘 연속으로 중단기물 입찰…다음달 금리 동결 10% 중반대 
- 프랑스 정부 붕괴 위기에 獨 국채금리 장중 오름폭 축소
= 미국 국채가격은 단기물의 약세 속에 하락했다. 수익률곡선은 평평해졌다.(베어 플래트닝) 
/ 새로운 재료가 등장하지 않은 가운데 지난주 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준ㆍFed) 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설로 급등했던 국채가격이 상승분을 일부 되돌리는 장세가 나타냈다. 다음 날부터 사흘 연속 이어지는 중단기물 국채 입찰에 대한 경계감도 반영됐다.

* [美증시] : 9월 인하 기대감 과했나…하락 마감 
= 뉴욕증시의 3대 주가지수가 하락 마감했다. 
제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 잭슨홀 연설을 추가로 소화하는 가운데 9월 금리인하가 확정적이진 않다는 경계감이 고개를 들었다.

* [국제유가] : 美, 러시아 석유 인프라 제재 가능성…WTI 1.8%↑ 
= 국제유가가 1% 넘게 급등했다. 미국이 러시아의 에너지 인프라를 제재할 수 있다는 전망에 유가가 상승 압력을 받았다. 


. 2년물           +3bp (3.73%)
. 5년물           +3bp (3.79%)
10년물           +2bp (4.27%)
30년물           +1bp (4.89%)

DJ             45,282.47p    -0.77% (-349.27p)
NSQ           21,449.29p    -0.22% (-47.24p)
S&P            6,439.32p    -0.43% (-27.59p)

WTI  10월      +$1.14  ($64.80)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
...............

<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
---------------------------------
독    일      +3bp(+2.76%)     -0.37% 
프 랑 스      +7bp(+3.49%)     -1.59%
이탈리아      +5bp(+3.58%)     -0.19%
----------------------------------
스 페 인      +5bp(+3.29%)     -0.85%
포르투갈      +6bp(+3.20%)     -0.79%
그 리 스      +1bp(+3.42%)     +0.58%
---------------------------------
영    국      -0bp(+4.69%)     +0.00% 
호    주      -3bp(+4.29%)     +0.12%
일    본      +0bp(+1.62%)     +0.41%
---------------------------------- 
- NDF, 1,387.80/ 1,388.20원…5.75원↑ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 상승했다. 
해외브로커들은 26일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,388.00원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.45원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,384.70원)보다 5.75원 오른 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,387.80원, 매도 호가(ASK)는 1,388.20원이었다. 
간밤 달러는 지난주 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 비둘기파적 발언에 대한 시장의 반응이 과도했다는 평가 속에서 급등했다. 
오는 29일 개인소비지출(PCE) 물가지표 발표를 앞두고 시장은 '확인하고 가자'는 경계심을 보이는 분위기다. 같은 날 프랑수아 바이루 프랑스 총리는 재정 긴축을 추진하기 위한 동력을 확보하기 위해 내달 8일 의회에 정부에 대한 신임 투표를 요청하겠다고 깜짝 발표했다. 앞서 바이루 총리는 지난달 15일 440억유로 규모의 예산 절감과 세수 증대, 공휴일 이틀 폐지 등을 포함한 내년도 예산안 지침을 발표한 바 있다. 
프랑스 정국 불안에 유로는 약세를 보였고, 이는 달러 상승을 부추겼다. 
한편, 미국 백악관에서 열린 이재명 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령의 한미정상회담은 우려와 달리 우호적으로 진행됐다는 평가를 받았다. 
장마감 무렵 달러인덱스는 98.416으로 상승했다. 
달러-엔 환율은 147.837엔을, 유로-달러 환율은 1.16153달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.1560위안을 기록했다.
---------------------------------- 


<주요국 환율>
---------------------------------
달러/엔           147.837
유로/달러         1.16153
호주/달러         0.6479
---------------------------------- 
////////////////////////


<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +378,470(-191)
증권 -195,220(+2,456)
은행 -84,870 (-1,591)
투신 -80,325 (-838)
보험 +8,248 (+249)
개인 -414 (+87)

[10선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 -3,963 (+1,930)
증권 +35,586(-2,527)
은행 +4,600 (-219)
투신 +395 (+896)
보험 -20,559 (-156)
개인 -3,141 (+47)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 +258 (0)
증권 +898 (-10)
은행 -2 (+30)
투신 -18 (-20)
보험 -1,091 (0)
개인 -52 (0)
연기금 +5 (0)
기타법인+2 (0)


[3선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -794 (+55)
증권 +937 (0)
은행 +146 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 -429 (-55)
기타법인+140 (0)

[10선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 +125 (+107)
증권 -8 (-93)
은행 -194 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 +82 (-14)
기타법인-5 (0)

/////////////////////


(국채선물 이론가)

<3년선물9월물>
24-4   2.377
24-12  2.408
25-3   2.602
이론가 107.30 (고평1틱)
*종가 (107.31)
----------------

<10년선물9월물>
24-5    2.877
24-13   2.880
이론가 118.29 (저평6틱)
*종가 (118.23)
----------------

<30년선물9월물>
24-8   2.775
25-2   2.770
이론가 145.15 (고평13틱)
*종가 (145.28)
----------------

<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.510%(-4bp) 
- 91일물 CD      2.530%(+0bp)
- 산금채 1년      2.238%(-1bp)

//////////////////////


<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
----------------
<3년물>
국22-13 :  10개
국23-4 :   26개
국23-10 :  43개 
국24-4 :   59개 
국24-12 :  75개 
-----------------
<5년물>  
국21-7 :   34개
국22-1 :   50개
국22-8 :   67개
국 23-1 :   83개
국 23-6 :   99개
국 24-1 :  114개
국 24-7 :  129개
------------------
<10년물>
국21-11 :  189개
국22-5:    210개
국22-14 :  231개
국23-5 :   236개
국23-11 :  258개
국24-5:    264개
국24-13 :  272개
------------------
<20년물> 
국19-6:   340개
국20-7:   366개
국21-9:   394개
국22-11:  461개
국23-9:   505개
국24-10:  487개
----------------
<30년물>
국16-1:   472개
국17-1:   596개
국18-2:   540개
국19-2:   523개
국20-2:   506개
국21-2:   543개
국22-2:   601개
국22-9:   655개
국23-2:   674개
국23-7:   714개
국24-2:   693개
국24-8:   661개
--------------
<50년물>
국16-9 :    658개
국18-8 :    745개
국20-10 :   704개
국22-12 :  1,033개
국24-11 :    929개
================

<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   60개
국22-5 :    66개
국22-14 :   73개
국23-5 :    74개
국23-11 :   81개
국24-5 :    83개
국24-13 :   86개
------------------
<20년물> 
국19-6:   107개
국20-7:   115개
국21-9:   124개
국22-11:  145개
국23-9:   159개
국24-10:  153개
----------------
<30년물>
국16-1:   149개
국17-1:   156개
국18-2:   170개
국19-2:   165개
국20-2:   159개
국21-2:   171개
국22-2:   189개
국22-9:   206개
국23-2:   212개
국23-7:   225개
국24-2:   218개
국24-8:   208개
----------------
<50년물>
국16-9 :    207개
국18-8 :    235개
국20-10 :   222개
국22-12 :   325개
국24-11 :   292개
====================

<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   58개
국21-2:   62개
국22-2:   69개
국22-9:   75개
국23-2:   77개
국23-7:   82개
국24-2:   79개
국24-8:   76개
----------------
<50년물>
국16-9 :   75개
국18-8 :   85개
국20-10 :  81개
국22-12 :  118개
국24-11 :  106개
//////////////////////////

<주간 경제일정>

*8월26일(화)
국고채 예정 20Y 2500억
통안채 경쟁 91D 0억 / 통안채 만기 5000억 
한은 2025년 8월 소비자동향조사 결과(06:00)
07월 광공업생산 POLL 발표
08월 한국 소비자동향지수

06월 미국 S&P/Case-Shiller주택가격지수(20개도시)
07월 미국 비국방내구재수주
07월 미국 내구재수주
08월 미국 소비자신뢰지수(컨퍼런스보


*8월27일(수)
한은 2025년 8월 기업경기조사 결과 및 경제심리지수(ESI)(06:00)
한은 2025년 7월 금융기관 가중평균금리(12:00)
한은 2025년 7월중 거주자외화예금 동향(12:00)

08월 무역수지 POLL 발표
08월 소비자물가 POLL 발표
08월 한국 기업경기실사지수

07월 호주 소비자물가
인도 Ganesh Chaturthi


*8월28일(목)
08월 한국 금통위 통화정책 결정회의
기재부 2025년 2/4분기 가계동향조사 결과(12:00)
기재부 2025년 9월 국고채, 재정증권, 원화표시 외평채 발행 계획(17:00)
한은 11:10 총재 통화정책방향 기자간담회
한은 통화정책방향(배포시) / 통화정책방향 관련 참고자료(배포시)
한은 경제전망(2025.8월)(13:30) / 2025년 9월 통화안정증권 발행계획(17:00)

07월 유로존 M2
2분기 스위스 실질GDP
07월 인도 산업생산
07월 러시아 실업률 / 07월 러시아 산업생산증가율

미국 EIA 주간 원유재고량 / 미국 EIA 주간 정제유재고량
2분기 미국 실질GDP연율개념전기비
미국 신규실업보험청구자수(SA)


*8월29일(금)
09월 국고 3년 / 10년 POLL 발표
기재부 2025년 7월 산업활동동향(08:00) / 2025년 7월 산업활동동향 분석(08:30)
기재부 2025년 9월 개인투자용 국채 발행계획(10:00)
한은 2025년 2/4분기중 주요 기관투자가의 외화증권투자 동향(12:00)

07월 일본 실업률 / 07월 일본 산업생산
07월 일본 실업자 / 07월 일본 소매매출
08월 독일 실업률 / 08월 독일 소비자물가
2분기 캐나다 실질GDP
2분기 인도 GDP

07월 미국 개인소비지출
07월 미국 개인소득 / 07월 미국 개인저축률
08월 미국 시카고 PMI지수 / 08월 미국 미시간대소비심리평가지수

////////////////////////////