Morning Briefing (2025.03.25)

* [美국채] : 국채가 급락…'관세 축소 기대' 위험선호+서비스업 호조
- S&P 글로벌 美 3월 서비스업 PMI 54.3…3개월來 최고 
- 트럼프 "많은 국가 감면해 줄 수도"…회사채 발행 '봇물'
= 미국 국채가격은 단기물을 중심으로 크게 하락했다. 수익률곡선은 약간 평평해졌다.(베어 플래트닝) / 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세가 축소될 수 있다는 기대에 위험선호 분위기가 고조된 가운데 미국의 서비스업 업황이 예상과 달리 개선됐다는 소식이 전해졌다. 선물시장에 반영된 금리 인하 베팅은 약해졌다.

* [美증시] : 조정장 탈출하나…'유연한 관세' 기대에 3대지수 상승(종합) 
- 다우 1.4%↑·나스닥 2.3%↑…트럼프, 다수 국가 상대 상호관세 면제 시사 
- 관세전쟁 우려 원화에 경기민감주 '화색'…머스크 "팔지마" 발언에 테슬라 12%↑ 
= 도널드 트럼프 미 행정부가 예고한 상호관세 정책이 예상보다 유연하게 적용될 수 있다는 기대감이 커지면서 24일(현지시간) 뉴욕증시가 상승했다.

* [국제유가] : 베네수엘라산 석유 제재한 트럼프…WTI 1.22%↑ 
= 뉴욕유가가 1% 이상 뛰었다. 베네수엘라로부터 에너지를 수입하는 국가에 25%의 관세를 부과하겠다고 도널드 트럼프 미국 대통령이 엄포를 놓으면서 공급 압박 전망이 유가를 밀어 올렸다.


. 2년물           +10bp (4.05%)
. 5년물           +10bp (4.10%)
10년물           +9bp (4.34%)
30년물           +7bp (4.66%)

DJ             42,583.32p     +1.42% (+597.97p)
NSQ           18,188.59p     +2.27% (+404.54p)
S&P            5,767.57p     +1.76%(+100.01p)

WTI  5월      +$0.83  ($69.11)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      +1bp(+2.77%)     -0.17% 
프 랑 스      -1bp(+3.46%)     -0.26%
이탈리아      -1bp(+3.87%)     -0.16%
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스 페 인      +2bp(+3.42%)     -0.20%
포르투갈      -0bp(+3.29%)     -0.35%
그 리 스      +1bp(+3.58%)     +1.73%
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영    국      -0bp(+4.72%)     -0.10% 
호    주      +1bp(+4.41%)     -0.01%
일    본      +3bp(+1.55%)     -0.18%
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- NDF, 1,464.80/ 1,465.20원…0.25원↓ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 하락했다. 
해외브로커들은 25일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,465.00원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.45원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,467.70원) 대비 0.25원 내린 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,464.80원, 매도 호가(ASK)는 1,465.20원이었다. 
달러화 가치는 4거래일 연속 상승했다. 
미국 서비스업 경기가 시장의 예상을 웃돌면서 강세 압력을 받은 달러는 이후 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 발언에 등락을 거듭했다. 
유로는 민간 경기지표 개선에도 트럼프 대통령의 관세 위협에 하락세를 보였다. 
달러 인덱스는 104.296을 기록했다. 
달러-엔 환율은 150.688엔을, 유로-달러 환율은 1.08003달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.2633위안을 기록했다.
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<주요국 환율>
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달러/엔           150.688
유로/달러         1.08003
호주/달러         0.6284
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]
외인 +311,012(+2,830)
증권 -202,033(-4,639)
은행 -56,322 (-198)
투신 -36,768 (+920)
보험 +1,486 (+887)
개인 -766 (-29)

[10선 누적순매수 (추정)]
외인 +53,241(-1,545)
증권 -29,818 (+2,545)
은행 +437 (-619)
투신 +1,095 (-34)
보험 -16,354 (-612)
개인 -3,887 (+23)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 0 (+308)
증권 0 (+687)
은행 0 (-82)
투신 0 (-3)
보험 0 (-865)
개인 0 (-51)
연기금 0 (+5)
기타법인 0 (+1)

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(국채선물 이론가)

<3년선물6월물>
24-4   2.645
24-7   2.716
24-12  2.597
이론가 106.77 (고평5틱)
*종가 (106.82)
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<10년선물6월물>
24-5    2.845
24-13   2.815
이론가 118.78 (고평2틱)
*종가 (118.80)
----------------

<30년선물6월물>
24-2   2.585
24-8   2.570
이론가 150.49 (저평5틱)
*종가 (150.44)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.750%(-6bp) 
- 91일물 CD      2.840%(-0bp)
- 산금채 1년      2.624%(-0bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
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<3년물>
국22-4 :   07개
국22-13 :  24개
국23-4 :   40개
국23-10 :  57 개 
국24-4 :   72개 
국24-12 :  88 개 
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<5년물>  
국21-7 :   47개
국22-1 :   63개
국22-8 :   80개
국 23-1 :   96개
국 23-6 :  112개
국 24-1 :  127개
국 24-7 :  141개
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<10년물>
국21-11 :  201개
국22-5:    222개
국22-14 :  243개
국23-5 :   248개
국23-11 :  271개
국24-5:    278개
국24-13 :  286개
------------------
<20년물> 
국19-6:   356개
국20-7:   383개
국21-9:   413개
국22-11:  485개
국23-9:   533개
국24-10:  516개
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<30년물>
국16-1:   499개
국17-1:   524개
국18-2:   573개
국19-2:   555개
국20-2:   546개
국21-2:   582개
국22-2:   641개
국22-9:   698개
국23-2:   720개
국23-7:   763개
국24-2:   742개
국24-8:   709개
----------------
<50년물>
국16-9 :    719개
국18-8 :    815개
국20-10 :   777개
국22-12 :  1,142개
국24-11 :  1,028개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   62개
국22-5 :    69개
국22-14 :   76개
국23-5 :    77개
국23-11 :   84개
국24-5 :    87개
국24-13 :   89개
------------------
<20년물> 
국19-6:   111개
국20-7:   119개
국21-9:   129개
국22-11:  151개
국23-9:   166개
국24-10:  160개
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<30년물>
국16-1:   155개
국17-1:   163개
국18-2:   178개
국19-2:   173개
국20-2:   170개
국21-2:   181개
국22-2:   199개
국22-9:   217개
국23-2:   224개
국23-7:   237개
국24-2:   231개
국24-8:   221개
----------------
<50년물>
국16-9 :    223개
국18-8 :    253개
국20-10 :   242개
국22-12 :   355개
국24-11 :   320개
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<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   59개
국21-2:   63개
국22-2:   69개
국22-9:   76개
국23-2:   78개
국23-7:   83개
국24-2:   80개
국24-8:   77개
----------------
<50년물>
국16-9 :   78개
국18-8 :   88개
국20-10 :  84개
국22-12 :  124개
국24-11 :  111개
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<주간 경제일정>

*3월25일(화)
국고채 예정 20Y 6000억
통안채 경쟁 91D 0억 / 통안채 만기 4000억
한은 2025년 3월 소비자동향조사 결과(06:00)
한은 한국은행, 「2024년 지급수단 및 모바일금융서비스 이용행태 조사결과」발간(12:00)

01월 미국 S&P/Case-Shiller주택가격지수(20개도시)
03월 미국 소비자신뢰지수(컨퍼런스보드)
02월 미국 신규주택판매


*3월26일(수)
한은 2025년 3월 기업경기조사 결과 및 경제심리지수(ESI)(06:00)
한은 2024년중 국내 지급결제동향(12:00)
02월 광공업생산 POLL 발표

02월 미국 내구재수주


*3월27일(목)
기재부 2024년 3/4분기 생활인구 산정결과(12:00)
기재부 2025년 4월 국고채, 재정증권 및 원화외평채 발행계획(17:00)
한은 금융안정 상황(2025년 3월)(11:00)
한은 2025년 4월 통화안정증권 발행계획(17:00)
03월 무역수지 POLL 발표 / 03월 소비자물가 POLL 발표

02월 유로존 M2

미국 EIA 주간 정제유재고량 / 미국 EIA 주간 원유재고량
미국 신규실업보험청구자수(SA)
4분기 미국 실질GDP연율개념전기


*3월28일(금)
한은 2025년 2월 금융기관 가중평균금리(12:00)
한은 2024년도 연차보고서 정부 제출 및 공표(12:00)

03월 독일 실업률

02월 미국 개인소비지출
02월 미국 개인소득 / 02월 미국 개인저축률
02월 미국 개인저축 / 03월 미국 미시간대소비심리평가지수

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