Morning Briefing (2025.03.20)

* [美국채] : '비둘기' FOMC에 불 스티프닝…2년물 금리 장중 급락
- 성장률 전망 하향…파월 "관세 인플레 영향 일시적이라는 게 기본전망" 
- 4월부터 QT 속도 둔화…미 국채 QT 월간 한도 50억달러로 축소 
= 미국 국채가격은 단기물의 두드러진 강세 속에 상승했다. 연방공개시장위원회(FOMC) 결과가 비둘기파적이라는 컨센서스가 형성된 가운데 금리 인하 기대가 다소 높아졌다. 
FOMC는 예상대로 금리를 동결하는 한편으로 올해 금리 인하 횟수를 석 달 전과 같은 2번으로 시사했다. 하지만 성장률 전망치를 하향하면서 경기에 대한 우려를 간접적으로 드러냈다. 인플레이션 전망치는 상향됐지만, 제롬 파월 연방준비제도(연준ㆍFed) 의장은 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 일시적이라는 게 기본전망이라고 밝힘으로써 우려를 달랬다. 내달부터 양적긴축(QT) 속도를 늦추기로 한 것도 비둘기파적인 대목이었다.

* [美증시] : 연준 '연내 2회 인하' 유지에 반등…다우 0.9%↑
- 美국채 금리도 연준 결정 안도에 하락…국제금값 연일 최고치 경신 
= 미 연방준비제도(Fed·연준)가 19일(현지시간) 도널드 트럼프 미 행정부의 관세 정책 영향에도 불구하고 연내 2회 금리 인하라는 기존 통화정책 궤도 전망을 유지하면서 뉴욕증시가 반등했다.

* [국제유가] : 중동 긴장 속 美 경제 불확실성 우려…WTI 0.4%↑ 
= 뉴욕유가가 강세를 보였다. 중동의 지정학적 긴장이 다시 살아나는 가운데 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 경제 전망을 둘러싼 불확실성이 커졌다고 언급하면서 상승폭은 완만해졌다.


. 2년물           -8bp (3.97%)
. 5년물           -5bp (4.02%)
10년물           -4bp (4.25%)
30년물           -3bp (4.55%)

DJ             41,964.63p     +0.92% (+383.32p)
NSQ           17,750.79p     +1.41% (+246.67p)
S&P            5,675.29p     +1.08%(+60.63p)

WTI  4월      +$0.26  ($67.16)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      -0bp(+2.81%)     -0.40% 
프 랑 스      -2bp(+3.48%)     +0.70%
이탈리아      -3bp(+3.91%)     +0.45%
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스 페 인      -2bp(+3.43%)     +0.40%
포르투갈      -1bp(+3.30%)     -0.33%
그 리 스      -7bp(+3.58%)     -0.23%
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영    국      -0bp(+4.64%)     +0.02% 
호    주      +2bp(+4.43%)     -0.43%
일    본      +2bp(+1.53%)     -0.25%
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- NDF, 1,456.50/ 1,457.00원…6.00원↑ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 상승했다. 
해외브로커들은 19일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,456.75원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.65원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,453.40원) 대비 6.00원 오른 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,456.50원, 매도 호가(ASK)는 1,457.00원이었다. 
달러 인덱스는 103.735로 올랐다. 
달러-엔 환율은 149.878엔을, 유로-달러 환율은 1.08830달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.2332위안을 기록했다. 
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<주요국 환율>
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달러/엔           148.650
유로/달러         1.090127
호주/달러         0.6356
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]
외인 +308,255(-14,515)
증권 -202,141(+11,100)
은행 -54,414 (+2,873)
투신 -34,316 (+1,839)
보험 -209 (+97)
개인 -569 (+104)

[10선 누적순매수 (추정)]
외인 +62,378(-8,154)
증권 -36,428 (+7,601)
은행 -1,367 (-350)
투신 +856 (+411)
보험 -16,553 (+396)
개인 -3,963 (+195)

[30선 누적순매수 (추정)] 
외인 0 (+308)
증권 -9 (+615)
은행 +10 (-82)
투신 0 (-3)
보험 0 (-795)
개인 -1 (-49)
연기금 0 (+5)
기타법인 0 (+1)
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(국채선물 이론가)

<3년선물6월물>
24-4   2.654
24-7   2.717
24-12  2.616
이론가 106.75 (고평4틱)
*종가 (106.79)
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<10년선물6월물>
24-5    2.830
24-13   2.800
이론가 118.93 (고평0틱)
*종가 (118.93)
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<30년선물6월물>
24-2   2.575
24-8   2.560
이론가 150.76 (저평36틱)
*종가 (150.40)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.746%(-1bp) 
- 91일물 CD      2.840%(-0bp)
- 산금채 1년      2.628%(+0bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
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<3년물>
국22-4 :   08개
국22-13 :  25개
국23-4 :   41개
국23-10 :  57 개 
국24-4 :   73개 
국24-12 :  89 개 
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<5년물>  
국21-7 :   48개
국22-1 :   64개
국22-8 :   81개
국 23-1 :   97개
국 23-6 :  113개
국 24-1 :  127개
국 24-7 :  142개
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<10년물>
국21-11 :  201개
국22-5:    223개
국22-14 :  244개
국23-5 :   249개
국23-11 :  272개
국24-5:    279개
국24-13 :  287개
------------------
<20년물> 
국19-6:   356개
국20-7:   383개
국21-9:   413개
국22-11:  485개
국23-9:   533개
국24-10:  515개
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<30년물>
국16-1:   497개
국17-1:   522개
국18-2:   571개
국19-2:   553개
국20-2:   543개
국21-2:   578개
국22-2:   637개
국22-9:   695개
국23-2:   716개
국23-7:   758개
국24-2:   736개
국24-8:   703개
----------------
<50년물>
국16-9 :    709개
국18-8 :    804개
국20-10 :   766개
국22-12 :  1,127개
국24-11 :  1,013개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   63개
국22-5 :    69개
국22-14 :   76개
국23-5 :    78개
국23-11 :   85개
국24-5 :    87개
국24-13 :   89개
------------------
<20년물> 
국19-6:   111개
국20-7:   119개
국21-9:   129개
국22-11:  151개
국23-9:   166개
국24-10:  160개
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<30년물>
국16-1:   155개
국17-1:   163개
국18-2:   178개
국19-2:   172개
국20-2:   169개
국21-2:   180개
국22-2:   199개
국22-9:   217개
국23-2:   223개
국23-7:   236개
국24-2:   229개
국24-8:   219개
----------------
<50년물>
국16-9 :    221개
국18-8 :    251개
국20-10 :   239개
국22-12 :   351개
국24-11 :   316개
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<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   59개
국21-2:   63개
국22-2:   70개
국22-9:   76개
국23-2:   78개
국23-7:   83개
국24-2:   80개
국24-8:   77개
----------------
<50년물>
국16-9 :   77개
국18-8 :   88개
국20-10 :  84개
국22-12 :  123개
국24-11 :  111개
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<주간 경제일정>

*3월20일(목)
통안채 경쟁 1096D 0억
기재부 25.3월 국고채 모집 발행 계획(17:00)
한은 BoK 이슈노트: 우리나라 서비스 수출 현황과 나아갈 방향(12:00)

일본 Vernal Equinox
중국 대출우대금리(LPR, 1년)
02월 호주 실업률
02월 독일 생산자물가
02월 캐나다 생산자물가
02월 스위스 수출 / 02월 스위스 수입
02월 스위스 무역수지 / 03월 스위스 기준금리
英 금리결정

美 연방준비위원회 금리결정
美 신규실업수당청구건수
美 3월 필라델피아 연은 제조업활동지수
03월 미국 FOMC 성명서 / 03월 미국 FOMC 경제전망보고서
미국 EIA 주간 정제유재고량 / 미국 EIA 주간 원유재고량
03월 미국 FOMC 금리결정(상단) / 미국 신규실업보험청구자수(SA)
4분기 미국 경상수지
03월 미국 필라델피아연준지수
02월 미국 경기선행지수 / 02월 미국 기존주택판매
02월 미국 경기선행지수전월비(%)


*3월21일(금)
02월 한국 생산자물가

02월 일본 소비자물가
01월 유로존 경상수지
02월 뉴질랜드 무역수지
02월 뉴질랜드 수입 / 02월 뉴질랜드 수출
03월 러시아 기준금리
유럽연합 지도자 정상회의
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