Morning Briefing (2025.08.18)

(08/15)
* [美국채] : 국채가 약세…PPI 쇼크에 하루만에 사라진 '빅컷' 베팅 
- 7월 PPI, 전월비 0.9% 급등…선물시장 내달 금리 동결 가능성 부활 
- 주간 고용지표도 호조…연내 인하폭 57bp로 축소
= 미국 국채가격은 장단기물 모두 하락했다. 수익률곡선은 미미하게 가팔라졌다.(베어 스티프닝) / 미국의 지난달 생산자물가가 급등했다는 소식에 연방준비제도(연준ㆍFed)가 내달 '빅 컷'(50bp 인하)에 나설 수 있다는 기대감이 하루 만에 자취를 감췄다. 선물시장에선 내달 금리 동결 베팅이 작게나마 되살아났다.

* [美증시] : PPI 충격에도 보합권 사수…혼조 마감 
= 뉴욕증시의 3대 주가지수가 보합권에서 혼조로 마감했다. 
7월 미국 생산자물가지수(PPI)가 예상치를 크게 웃돌며 급등했으나 저가 매수세가 유입되면서 주가지수는 보합권을 지켜냈다. 하지만 금리인하 기대감이 후퇴하면서 중·소형주 위주로 매도세가 강해졌고 대형주 또한 오름폭을 확대하진 못했다.

* [국제유가] : 미-러 정상회담 실패 가능성 반영…WTI 2.1% 급등 
= 뉴욕유가가 2% 이상 급등했다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 정상 회담이 빈손으로 끝날 가능성을 염두에 두며 원유 시장이 강세로 방향을 잡았다.


. 2년물           +6bp (3.74%)
. 5년물           +5bp (3.81%)
10년물           +5bp (4.29%)
30년물           +5bp (4.88%)

DJ             44,911.26p    -0.02% (-11.01p)
NSQ           21,710.67p    -0.01% (-2.47p)
S&P            6,468.54p    +0.03% (+1.96p)

WTI  9월      +$1.31  ($63.96)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
...............

<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      +3bp(+2.71%)     +0.79% 
프 랑 스      +3bp(+3.37%)     +0.84%
이탈리아      +3bp(+3.49%)     +1.11%
----------------------------------
스 페 인      +3bp(+3.20%)     +1.24%
포르투갈      +2bp(+3.09%)     -0.47%
그 리 스      +4bp(+3.34%)     +0.12%
---------------------------------
영    국      +5bp(+4.64%)     +0.13% 
호    주      -2bp(+4.22%)     +0.51%
일    본      +3bp(+1.55%)     -1.45%
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- NDF, 1,386.40/ 1,386.60원…6.85원↑ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 상승했다. 
해외브로커들은 15일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,386.50원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.35원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,382.00원)보다 6.85원 오른 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,386.40원, 매도 호가(ASK)는 1,386.60원이었다. 
달러화는 간밤 공개된 미국의 7월 생산자물가지수(PPI)가 예상치를 크게 웃돌면서 상승 압력을 받았다. 미 노동부에 따르면 7월 PPI는 계절 조정 기준 전달 대비 0.9% 급등해 시장 전망치(0.2%)를 웃돌았다. 지난 2022년 6월(0.9%) 이후 가장 높은 수준이다. 
이에 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 기대감도 후퇴했다. 9월에 연준이 '빅컷(50bp 금리인하)'에 나설 것이라는 기대는 시장에서 소멸됐다. 
한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 15일(현지시간) 알래스카에서 열리는 미러 정상회담이 성공할 경우 우크라이나 정상까지 참여하는 회담이 열릴 것이며, 거기서 러시아-우크라이나 영토 경계와 관련한 '주고받기식 협상'이 있을 것이라고 밝혔다. 
이날 밤에는 미국의 7월 소매판매와 산업생산, 7월 미시간대 소비자심리지수 등이 공개된다. 
장마감 무렵 달러인덱스는 98.177로 상승했다. 
달러-엔 환율은 147.735엔을, 유로-달러 환율은 1.16462달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.1790위안을 기록했다. 

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(08/18)
* [美국채] : 장기물 약세 속 스팁…소비자 기대 인플레 상승+유럽發 파장(수정) 
- 유럽 장기국채 금리 일제히 급등…독일 30년물 금리, 14년래 최고 
- 미시간대 기대 인플레 오름세로 반전…금리 인하 기대 약화
= 미국 국채가격은 장기물의 상대적 약세 속에 하락했다. 수익률곡선은 다소 가팔라졌다.(베어 스티프닝) / 미국의 지난달 소매판매가 대체로 양호하게 나온 가운데 소비자들의 기대 인플레이션이 오름세로 반전했다는 소식이 국채가격에 하락 압력을 가했다. 독일을 필두로 유럽 장기국채 금리가 동반 급등한 점은 스티프닝에 일조했다

* [美증시] : 반도체 고율 관세 관측에 투매…혼조 마감 
= 뉴욕증시의 3대 주가지수가 혼조로 마감했다. 
7월 미국 소매판매가 무난하게 나온 가운데 도널드 트럼프 미국 대통령이 반도체 관세 계획을 곧 발표한다고 밝힌 여파로 기술주는 하방 압력을 강하게 받았다. 다만 버크셔해서웨이가 미국 최대 보험사 유나이티드헬스그룹(UNH)의 지분을 조용히 매집해왔다는 소식이 전해지면서 UNH의 주가가 급등했고 우량주 위주의 다우존스산업평균지수도 상승했다.

* [국제유가] : 미·러 정상회담 기대에 급락…WTI 1.8%↓ 
= 뉴욕 유가는 미국과 러시아 간 정상회담에서 우크라이나 전쟁 정전과 관련된 긍정적 결과가 나올 것이라는 기대감에 크게 하락했다. 


. 2년물           +1bp (3.75%)
. 5년물           +2bp (3.83%)
10년물           +3bp (4.32%)
30년물           +4bp (4.92%)

DJ             44,946.12p    +0.08% (+34.86p)
NSQ           21,622.98p    -0.40% (-87.69p)
S&P            6,449.80p    -0.29% (-18.74p)

WTI  9월      -$1.16  ($62.80)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
...............

<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
---------------------------------
독    일      +8bp(+2.79%)     -0.07% 
프 랑 스      +9bp(+3.46%)     +0.67%
이탈리아      +9bp(+3.58%)     +1.11%
----------------------------------
스 페 인      +8bp(+3.28%)     +0.47%
포르투갈      +8bp(+3.17%)     +0.75%
그 리 스      +9bp(+3.43%)     +0.12%
---------------------------------
영    국      +5bp(+4.69%)     -0.42% 
호    주      +2bp(+4.24%)     +0.69%
일    본      +1bp(+1.56%)     +1.71%
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- NDF, 1,386.60/ 1,386.80원…7.05원↑ 
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 상승했다. 
해외브로커들은 16일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,386.70원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.35원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,382.00원)보다 7.05원 오른 셈이다. 
매수 호가(BID)는 1,386.60원, 매도 호가(ASK)는 1,386.80원이었다. 
미국인들의 소비심리는 관세 여파로 악화한 것으로 나타났다. 
미시간대에 따르면 8월 소비자심리지수 예비치는 58.6으로 집계되면서 전달(61.7)보다 3.1포인트(p) 하락했다. 시장 예상치(62.0)를 밑돌았다. 
미 상무부에 따르면 7월 미국의 소매 판매는 계절 조정 기준 전달 대비 0.5% 증가한 7천263억달러로 집계됐다. 시장 전망치에 부합했다. 
이날 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국 알래스카주 앵커리지에서 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 회담한 뒤 개최한 공동 기자회견에서 "우리는 매우 생산적인 회담을 가졌고, 많은 사안에 합의했다"고 밝혔다. 
트럼프 대통령은 우크라이나 전쟁 휴전과 관련해 "남은 쟁점은 극히 일부에 불과하다"면서 "아직 모든 합의에 도달하지는 못했지만, 합의할 가능성이 매우 높다"고 말했다. 
한편, 트럼프 대통령은 "다음 주나 다음다음 주 철강과 반도체 칩에 대한 관세를 설정할 것"이라며 "일정 기간 후에는 매우 높게 설정할 것"이라고 덧붙였다. 
장마감 무렵 달러인덱스는 97.820으로 하락했다. 
달러-엔 환율은 147.140엔을, 유로-달러 환율은 1.16970달러를 나타냈다. 
달러-위안(CNH) 환율은 7.1881위안을 기록했다.

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<주요국 환율>
---------------------------------
달러/엔           147.140
유로/달러         1.16970
호주/달러         0.6494
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +420,541(+8,755)
증권 -236,452(-5,147)
은행 -86,610 (-2,488)
투신 -78,789 (-662)
보험 +7,916 (-129)
개인 -613 (-58)

[10선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +19,502(+1,893)
증권 +24,896(-2,802)
은행 -1,152 (+490)
투신 -2,777 (+378)
보험 -21,672 (-25)
개인 -3,471 (-13)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 +258 (0)
증권 +958 (0)
은행 -82 (0)
투신 +2 (0)
보험 -1,091 (0)
개인 -52 (0)
연기금 +5 (0)
기타법인+2 (0)


[3선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -1,030 (-6)
증권 +1,147 (0)
은행 +146 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 -403 (+6)
기타법인+140 (0)

[10선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -42 (-7)
증권 +106 (+15)
은행 -194 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 +135 (-8)
기타법인-5 (0)

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(국채선물 이론가)

<3년선물9월물>
24-4   2.348
24-12  2.365
25-3   2.545
이론가 107.44 (고평4틱)
*종가 (107.48)
----------------

<10년선물9월물>
24-5    2.822
24-13   2.817
이론가 118.85 (저평7틱)
*종가 (118.78)
----------------

<30년선물9월물>
24-8   2.725
25-2   2.720
이론가 146.47 (저평39틱)
*종가 (146.08)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.510%(-0bp) 
- 91일물 CD      2.500%(-1bp)
- 산금채 1년      2.236%(-1bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
----------------
<3년물>
국22-13 :  10개
국23-4 :   27개
국23-10 :  43개 
국24-4 :   59개 
국24-12 :  75개 
-----------------
<5년물>  
국21-7 :   35개
국22-1 :   51개
국22-8 :   67개
국 23-1 :   83개
국 23-6 :  100개
국 24-1 :  115개
국 24-7 :  129개
------------------
<10년물>
국21-11 :  190개
국22-5:    211개
국22-14 :  232개
국23-5 :   237개
국23-11 :  259개
국24-5:    266개
국24-13 :  273개
------------------
<20년물> 
국19-6:   343개
국20-7:   368개
국21-9:   397개
국22-11:  463개
국23-9:   509개
국24-10:  491개
----------------
<30년물>
국16-1:   475개
국17-1:   500개
국18-2:   544개
국19-2:   527개
국20-2:   512개
국21-2:   548개
국22-2:   606개
국22-9:   661개
국23-2:   680개
국23-7:   720개
국24-2:   699개
국24-8:   677개
--------------
<50년물>
국16-9 :    668개
국18-8 :    757개
국20-10 :   716개
국22-12 :  1,049개
국24-11 :    943개
================

<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   60개
국22-5 :    66개
국22-14 :   73개
국23-5 :    74개
국23-11 :   81개
국24-5 :    83개
국24-13 :   86개
------------------
<20년물> 
국19-6:   107개
국20-7:   115개
국21-9:   125개
국22-11:  145개
국23-9:   160개
국24-10:  154개
----------------
<30년물>
국16-1:   149개
국17-1:   157개
국18-2:   171개
국19-2:   165개
국20-2:   160개
국21-2:   172개
국22-2:   190개
국22-9:   207개
국23-2:   213개
국23-7:   226개
국24-2:   219개
국24-8:   209개
----------------
<50년물>
국16-9 :    209개
국18-8 :    237개
국20-10 :   224개
국22-12 :   329개
국24-11 :   296개
====================

<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   58개
국21-2:   62개
국22-2:   69개
국22-9:   75개
국23-2:   78개
국23-7:   82개
국24-2:   80개
국24-8:   76개
----------------
<50년물>
국16-9 :   76개
국18-8 :   86개
국20-10 :  82개
국22-12 :  120개
국24-11 :  107개
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<주간 경제일정>

*18일(월)
국고채 예정 10Y 18000억
통안채 예정 91D 7000억
한은 BoK 이슈노트: AI의 빠른 확산과 생산성 효과 - 가계조사를 바탕으로(12:00)
07월 한국 주택 종합 매매가격지수[전국]

06월 유로존 수입 / 06월 유로존 수출

08월 미국 NAHB주택시장지수


*19일(화)
통안채 만기 5000억 / 통안채 경쟁 91D 0억
한은 2025년 2/4분기 가계신용(잠정)(12:00)

06월 유로존 경상수지
2분기 뉴질랜드 생산자물가

07월 미국 신규주택착공건수
07월 미국 건축허가건수


*20일(수)
통안채 예정 1096D 13000억
기재부 2025년 2분기말 대외채권·채무 동향(12:00)
한은 2025년 2/4분기 국제투자대조표(잠정)(12:00)

07월 일본 무역수지
07월 일본 수입 / 07월 일본 수출
중국 대출우대금리(LPR, 1년)
07월 유로존 소비자물가
08월 뉴질랜드 기준금리
07월 독일 생산자물가


*21일(목)
통안채 경쟁 1096D 0억
기재부 25.8월 국고채 '모집 방식 비경쟁인수' 발행 여부 및 발행계획(17:00)
한은 2025년 7월 생산자물가지수(잠정)(06:00)

08월 유로존 합성PMI / 08월 유로존 서비스업PMI
07월 뉴질랜드 수출 / 07월 뉴질랜드 수입
07월 캐나다 생산자물가
07월 스위스 수출 / 07월 스위스 수입
07월 러시아 생산자물가

미국 EIA 주간 원유재고량 / EIA 주간 정제유재고량
미국 신규실업보험청구자수(SA)
08월 미국 필라델피아연준지수
07월 미국 경기선행지수(NSA)
07월 미국 기존주택판매
07월 미국 경기선행지수전월비(%)


*22일(금)
08월 기준금리 POLL 발표
(금통위(RP금리). 08:00 KST)
전기 : 2.5 (%)

07월 일본 소비자물가

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