Morning Briefing (2025.08.13)

* [美국채] : 단기물 강세 vs 장기물 약세…美 CPI에 엇갈린 반응
- CPI, 대체로 예상 부합…선물시장 연내 인하폭 60bp로 확대 
- 서비스 물가 오름세 상대적으로 두드러져…'슈퍼코어' 두달째 가속
= 미국 국채가격은 단기물은 상승하고 장기물은 하락하면서 엇갈린 방향을 나타냈다. 수익률곡선은 가팔라졌다. / 시장의 관심이 집중됐던 미국의 지난 7월 소비자물가지수(CPI)가 대체로 예상대로 나왔다는 평가 속에 단기물은 미국 연방준비제도(연준ㆍFed)의 내달 금리 인하에 대한 확신을 높이는 양상을 보였다. 반면 장중 채권시장의 기대 인플레이션(BEI)이 반등한 가운데 장기물은 약세 압력을 받았다.

* [美증시] : 어쨌든 9월엔 금리 내린다…상승 마감
= 뉴욕증시의 3대 주가지수가 강세로 마감했다. 
7월 미국 소비자물가지수(CPI)가 엇갈린 신호를 보냈으나 9월 금리인하는 확정적이라는 인식이 퍼지면서 매수세가 강하게 유입됐다.

* [국제유가] : 글로벌 재고 증가 전망에 하방 압력…WTI 1.24%↓ 
= 뉴욕 유가가 하루 만에 다시 하락세로 돌아섰다. 글로벌 원유 재고가 늘면서 유가가 내려갈 것이라는 전망이 나온 여파다.


. 2년물           -4bp (3.73%)
. 5년물           -2bp (3.82%)
10년물           +0bp (4.29%)
30년물           +3bp (4.88%)

DJ             44,458.61p    +1.10% (+483.52p)
NSQ           21,681.90p    +1.39% (+296.50p)
S&P            6,445.76p    +1.13% (+72.31p)

WTI  9월      -$0.79  ($63.17)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      +5bp(+2.75%)     -0.23% 
프 랑 스      +5bp(+3.41%)     +0.71%
이탈리아      +4bp(+3.53%)     +0.85%
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스 페 인      +5bp(+3.25%)     +0.02%
포르투갈      +4bp(+3.13%)     +0.13%
그 리 스      +4bp(+3.38%)     +0.16%
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영    국      +6bp(+4.62%)     +0.20% 
호    주      -0bp(+4.26%)     +0.36%
일    본      +1bp(+1.50%)     +2.15%
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-NDF, 1,381.60/ 1,382.00원…5.75원↓
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 하락했다.
해외브로커들은 13일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,381.80원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.35원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,389.90원)보다 5.75원 내린 셈이다.
매수 호가(BID)는 1,381.60원, 매도 호가(ASK)는 1,382.00원이었다.
간밤 미국 노동부에 따르면 7월 전품목 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.2% 오르며 시장 전망치에 부합했다. 전년 동기 대비로는 2.7% 상승하며 시장 전망치를 밑돌았다.
반면, 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월보다 0.3% 상승하고, 전년 동기 대비로는 3.1% 오르며 상승폭을 확대했다.
시장 참가자들은 미국의 7월 CPI가 대체로 예상대로 나왔다는 평가 속에서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 금리 인하론에 힘을 싣는 모습을 보였다.
이날 스콧 베선트 미국 재무부 장관은 연준이 오는 9월 기준금리 50bp 인하를 고려해야 한다고 주장했다.
중국과는 2~3개월 내로 다시 무역 협상에 나설 계획이라고 밝혔다.
한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 연준 건물 건설(개보수) 비용과 관련해 "제롬 파월 연준 의장에 대한 소송을 검토하고 있다"며 파월 의장에 대한 압박을 이어갔다.
장마감 무렵 달러인덱스는 98.200으로 내렸다.
달러-엔 환율은 147.822엔을, 유로-달러 환율은 1.16740달러를 나타냈다.
달러-위안(CNH) 환율은 7.1831위안을 기록했다.
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<주요국 환율>
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달러/엔           147.822
유로/달러         1.16740
호주/달러         0.6529
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<국채선물 누적수량>

[3선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +413,578(-280)
증권 -231,820(+5,583)
은행 -86,707 (+1,562)
투신 -77,515 (-7,064)
보험 +7,910 (-268)
개인 -343 (+45)

[10선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +22,459(-6,601)
증권 +23,457(+2,604)
은행 -1,457 (-776)
투신 -3,864 (+3,983)
보험 -21,636 (+314)
개인 -3,434 (+92)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 +258 (0)
증권 +968 (-1)
은행 -92 (0)
투신 +2 (+1)
보험 -1,091 (0)
개인 -52 (0)
연기금 +5 (0)
기타법인+2 (0)


[3선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -1,072 (+30)
증권 +1,156 (+28)
은행 +146 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 -370 (-58)
기타법인+140 (0)

[10선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -31 (-1)
증권 +93 (-6)
은행 -194 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 +137 (+7)
기타법인-5 (0)

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(국채선물 이론가)

<3년선물9월물>
24-4   2.383
24-12  2.407
25-3   2.580
이론가 107.32 (고평4틱)
*종가 (107.36)
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<10년선물9월물>
24-5    2.839
24-13   2.833
이론가 118.68 (저평3틱)
*종가 (118.65)
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<30년선물9월물>
24-8   2.727
25-2   2.722
이론가 146.41 (고평5틱)
*종가 (146.46)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.520%(+1bp) 
- 91일물 CD      2.500%(-0bp)
- 산금채 1년      2.250%(-0bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
----------------
<3년물>
국22-13 :  11개
국23-4 :   28개
국23-10 :  44개 
국24-4 :   60개 
국24-12 :  76개 
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<5년물>  
국21-7 :   35개
국22-1 :   52개
국22-8 :   68개
국 23-1 :   84개
국 23-6 :  100개
국 24-1 :  115개
국 24-7 :  130개
------------------
<10년물>
국21-11 :  191개
국22-5:    211개
국22-14 :  233개
국23-5 :   238개
국23-11 :  260개
국24-5:    267개
국24-13 :  274개
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<20년물> 
국19-6:   344개
국20-7:   370개
국21-9:   399개
국22-11:  466개
국23-9:   512개
국24-10:  494개
----------------
<30년물>
국16-1:   479개
국17-1:   503개
국18-2:   548개
국19-2:   531개
국20-2:   515개
국21-2:   552개
국22-2:   610개
국22-9:   666개
국23-2:   685개
국23-7:   725개
국24-2:   704개
국24-8:   672개
--------------
<50년물>
국16-9 :    676개
국18-8 :    767개
국20-10 :   727개
국22-12 :  1,070개
국24-11 :    965개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   60개
국22-5 :    66개
국22-14 :   73개
국23-5 :    74개
국23-11 :   81개
국24-5 :    83개
국24-13 :   86개
------------------
<20년물> 
국19-6:   108개
국20-7:   116개
국21-9:   125개
국22-11:  146개
국23-9:   160개
국24-10:  155개
----------------
<30년물>
국16-1:   150개
국17-1:   158개
국18-2:   171개
국19-2:   166개
국20-2:   161개
국21-2:   173개
국22-2:   191개
국22-9:   208개
국23-2:   214개
국23-7:   227개
국24-2:   220개
국24-8:   210개
----------------
<50년물>
국16-9 :    212개
국18-8 :    240개
국20-10 :   228개
국22-12 :   335개
국24-11 :   302개
====================

<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   58개
국21-2:   62개
국22-2:   69개
국22-9:   75개
국23-2:   77개
국23-7:   82개
국24-2:   80개
국24-8:   76개
----------------
<50년물>
국16-9 :   76개
국18-8 :   87개
국20-10 :  82개
국22-12 :  121개
국24-11 :  109개
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<주간 경제일정>

*13일(수)
통안채 예정 365D 7000억
기재부 2025년 7월 고용동향(08:00) / 고용동향 분석(09:00)
한은 2025년 6월 통화 및 유동성(12:00)
한은 「2025 통화정책 경시대회」 전국결선대회 개최 결과(12:00)
한은 2025년 7월중 금융시장 동향(12:00)
금융위 7월 중 가계부채 동향 및 가계부채 점검회의(12:00)

07월 일본 생산자물가

07월 미국 재정수지


*14일(목)
국고채 예정 50Y 8000억
08월 한국 금통위 정례회의 / 통안채 경쟁 365D 0억
기재부 2025년 8월 재정동향(10:00)
기재부 2025년 8월 최근 경제동향(10:00)
기재부 1차관 주재, 외환건전성협의회 겸 MSCI 선진국 지수 편입 추진 TF 회의 개최(16:00)
한은 ▲10:00 금통위 본회의(비통방)
한은 2025년 7월 수출입물가지수 및 무역지수(잠정)(06:00)

07월 중국 신규대출
07월 중국 통화량증가율(M2)
06월 유로존 산업생산(유로 17개국)
07월 호주 실업률
07월 스위스 생산자물가


*15일(금)
한국 광복절

2분기 일본 실질GDP
07월 중국 소매판매 증가율
07월 중국 고정자산투자율
07월 중국 산업생산 증가율
07월 중국 외국인 직접투자

07월 미국 소매매출(자동차업제외)
07월 미국 수입물가
08월 미국 뉴욕제조업지수 / 06월 미국 기업재고
07월 미국 설비가동률
07월 미국 산업생산 / 07월 미국 수출물가
08월 미국 미시간대소비심리평가지수

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