Morning Briefing (2025.08.04)

* [美국채] : 고용 쇼크發 초강세…9월 인하 급부상에 2년 금리 25bp↓
- 선물시장 9월 인하 가능성 90% 육박…연내 인하폭, 62bp로 대폭 확대
- '인하 신중론' 진영 쿠글러 이사, 이달 8일자로 조기 사임
= 미국 국채가격은 단기물의 초강세 속에 일제히 크게 올랐다. 수익률곡선은 급격하게 가팔라졌다.(불 스티프닝) / 미국의 7월 고용보고서 '쇼크'가 9월 금리 인하 가능성을 극적으로 되살렸다. 9월 인하가 유력하다는 쪽으로 분위기가 일변한 가운데 선물시장에 반영된 연내 금리 인하폭은 대폭 확대됐다.

* [美증시] : 美 고용 충격과 온갖 악재…급락 마감
= 뉴욕증시의 3대 주가지수가 급락 마감했다.
7월 미국 비농업 부문 고용이 예상치를 밑돌며 악화한 데다 5월과 6월 수치가 대폭 하향 조정되면서 증시가 충격을 받았다. 게다가 미국 제조업 부문이 예상치를 밑돌며 5개월째 위축 국면에 머물렀고 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아에 대항해 핵잠수함 배치를 지시한 점, 트럼프가 상호관세율을 다시 올린 점도 투자 심리를 냉각시켰다.

* [국제유가] : OPEC+ 증산폭 확대 가능성에 급락…WTI 2.8%↓
= 국제유가가 1일(현지시간) 급락했다. 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 주요 산유국 협의체인 OPEC+가 오는 9월 증산폭을 다시 확대할 수 있다는 전망이 공급 확대 우려를 키웠다. 미국의 '고용 쇼크'와 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책도 경기 우려를 높이는 요인으로 지목되며 국제유가에 약세 압력을 줬다.


. 2년물           -27bp (3.69%)
. 5년물           -21bp (3.76%)
10년물           -16bp (4.21%)
30년물           -8bp (4.82%)

DJ             43,588.58p    -1.23% (-542.40p)
NSQ           20,650.13p    -2.24% (-472.32p)
S&P            6,238.01p    -1.60% (-101.38p)

WTI  9월      -$1.93  ($67.33)
<출처: 블룸버그, 인포맥스>
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<주요국 지수>
. 주요국       국채10년           증시 
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독    일      -1bp(+2.69%)     -2.66% 
프 랑 스      +1bp(+3.36%)     -2.91%
이탈리아      +1bp(+3.52%)     -2.55%
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스 페 인      -2bp(+3.19%)     -1.88%
포르투갈      -2bp(+3.10%)     -1.10%
그 리 스      +1bp(+3.35%)     -1.73%
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영    국      -4bp(+4.53%)     -0.70% 
호    주      +5bp(+4.32%)     -0.91%
일    본      -0bp(+1.55%)     -0.66%
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- NDF, 1,386.30/ 1,386.70원…12.70원↓
= 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물이 급락했다.
해외브로커들은 2일 달러-원 1개월물이 지난 밤 1,386.50원(MID)에 최종 호가됐다고 전했다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.20원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,401.40원)보다 12.70원 내린 셈이다.
매수 호가(BID)는 1,386.30원, 매도 호가(ASK)는 1,386.70원이었다.
달러화 가치는 미국의 7월 고용지표·제조업 현황 부진에 급락했다.
미 노동부에 따르면 7월 비농업 부문 고용은 전월보다 7만3천명 증가해 시장 전망치(11만명)를 크게 밑돌았다.
노동부는 5월(14만4천→1만9천명)과 6월(14만7천→1만4천명)의 고용도 큰 폭으로 하향 조정했다. 5월과 6월 합산 조정 폭만 25만8천명에 달한다.
7월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 48.0으로 전달보다 1.0포인트 내려갔다.
시장 전망치(49.5)도 밑돌았고, 5개월 연속 위축세다.
여기에 미 연방준비제도(Fed·연준) 내 매파(통화긴축 성향) 인사로 꼽히는 아드리아나 쿠글러 이사가 예상보다 일찍 사임한 점도 달러 약세를 부추겼다.
장 마감 무렵 달러 인덱스는 98.669를 기록했다.
달러-엔 환율은 147.400엔을, 유로-달러 환율은 1.15830달러를 나타냈다.
달러-위안(CNH) 환율은 7.1919위안이었다.
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<주요국 환율>
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달러/엔           147.400
유로/달러         1.15830
호주/달러         0.6464
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<국채선물 누적수량>
[3선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 +338,416(-10,783)
증권 -165,032(+13,725)
은행 -89,234 (-2,695)
투신 -65,722 (-263)
보험 +6,344 (+31)
개인 -462 (-153)

[10선 누적순매수 (추정)]/주간
외인 -20,896 (-5,334)
증권 +57,393(+5,614)
은행 +2 (-596)
투신 -2,452 (+110)
보험 -18,141 (-96)
개인 -3,167 (+341)

[30선 누적순매수 (추정)]
외인 +258 (0)
증권 +961 (0)
은행 -82 (0)
투신 -1 (0)
보험 -1,091 (0)
개인 -52 (0)
연기금  +5 (0)
기타법인+2 (0)


[3선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 -1,329 (+293)
증권 +1,159 (+61)
은행 +145 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 -115 (-354)
기타법인+140 (0)

[10선 누적순매수 (추정)]/야간
외인 0 (+13)
증권 +93 (-28)
은행 -194 (0)
투신 0 (0)
보험 0 (0)
개인 +106 (+15)
기타법인-5 (0)

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(국채선물 이론가)

<3년선물9월물>
24-4   2.427
24-12  2.465
25-3   2.625
이론가 107.17 (고평3틱)
*종가 (107.20)
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<10년선물9월물>
24-5    2.896
24-13   2.887
이론가 118.14 (저평6틱)
*종가 (118.08)
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<30년선물9월물>
24-8   2.750
25-2   2.754
이론가 145.68 (고평52틱)
*종가 (146.20)
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<전일 단기금리 동향>  

- O/N call         2.541%(+3bp) 
- 91일물 CD      2.510%(+0bp)
- 산금채 1년      2.287%(+1bp)

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<3년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
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<3년물>
국22-13 :  12개
국23-4 :   28개
국23-10 :  45개 
국24-4 :   61개 
국24-12 :  76개 
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<5년물>  
국21-7 :   36개
국22-1 :   52개
국22-8 :   69개
국 23-1 :   85개
국 23-6 :  101개
국 24-1 :  116개
국 24-7 :  130개
------------------
<10년물>
국21-11 :  191개
국22-5:    211개
국22-14 :  232개
국23-5 :   237개
국23-11 :  259개
국24-5:    266개
국24-13 :  273개
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<20년물> 
국19-6:   342개
국20-7:   368개
국21-9:   396개
국22-11:  463개
국23-9:   508개
국24-10:  490개
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<30년물>
국16-1:   474개
국17-1:   499개
국18-2:   543개
국19-2:   526개
국20-2:   510개
국21-2:   547개
국22-2:   605개
국22-9:   659개
국23-2:   678개
국23-7:   717개
국24-2:   697개
국24-8:   664개
----------------
<50년물>
국16-9 :    664개
국18-8 :    753개
국20-10 :   714개
국22-12 :  1,052개
국24-11 :    946개
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<10년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
<10년물>
국21-11 :   60개
국22-5 :    67개
국22-14 :   73개
국23-5 :    75개
국23-11 :   82개
국24-5 :    84개
국24-13 :   86개
------------------
<20년물> 
국19-6:   108개
국20-7:   116개
국21-9:   125개
국22-11:  146개
국23-9:   160개
국24-10:  154개
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<30년물>
국16-1:   149개
국17-1:   157개
국18-2:   171개
국19-2:   166개
국20-2:   161개
국21-2:   172개
국22-2:   190개
국22-9:   208개
국23-2:   214개
국23-7:   226개
국24-2:   219개
국24-8:   209개
----------------
<50년물>
국16-9 :    209개
국18-8 :    237개
국20-10 :   225개
국22-12 :   331개
국24-11 :   298개
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<30년선물 헤지레이셔>
종  목 :   수량
------------------
국16-1:   54개
국17-1:   57개
국18-2:   62개
국19-2:   60개
국20-2:   58개
국21-2:   62개
국22-2:   69개
국22-9:   75개
국23-2:   77개
국23-7:   81개
국24-2:   79개
국24-8:   75개
----------------
<50년물>
국16-9 :   75개
국18-8 :   85개
국20-10 :  81개
국22-12 :  119개
국24-11 :  107개
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<주간 경제일정>

*4일(월)
국고채 예정 2Y 12500억
통안채 예정 91D 7000억

호주 (FX, FI) Bank Holiday
07월 스위스 소비자물가
캐나다 Civic Day

06월 미국 제조업수주
06월 미국 내구재수주


*5일(화)
국고채 예정 30Y 25000억
통안채 경쟁 91D 0억
기재부 2025년 7월 소비자물가동향(08:00) / 소비자물가동향 분석(09:00)
기재부 제52차 물가관계차관회의 개최(11:30)
기재부 2025년 상반기 우수 국고채 전문딜러(PD) 선정(16:00)
한은 2025년 7월말 외환보유액(06:00)

06월 유로존 생산자물가
06월 캐나다 무역수지

06월 미국 무역수지
06월 미국 수입 / 06월 미국 수출
07월 미국 ISM비제조업지수


*6일(수)
지준일 / 통안채 예정 730D 24000억
기재부 2025년 5월 경제활동인구조사 고령층 부가조사 결과(12:00)

06월 유로존 소매판매
2분기 뉴질랜드 실업률


*7일(목)
통안채 경쟁 730D 0억
기재부 KDI 경제동향(12:00)
한은 2025년 6월 국제수지(잠정)(08:00)
금감원 2025년 7월 외국인 증권투자 동향(조간)

07월 중국 무역수지
06월 호주 무역수지
06월 호주 수출 / 06월 호주 수입
06월 독일 수입 / 06월 독일 수출 / 06월 독일 무역수지
06월 독일 산업생산
07월 스위스 실업률

미국 EIA 주간 정제유재고량
미국 EIA 주간 원유재고량
미국 신규실업보험청구자수(SA)
06월 미국 도매판매


*8일(금)
국고채 예정 10Y 1000억

06월 일본 경상수지
07월 캐나다 실업률

06월 미국 소비자신용
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