Morning Briefing (2025.09.11)

📈 9월 11일 글로벌 금융시장 정리: PPI 쇼크·장기채 강세·유가 반등

카테고리: 경제·금융 뉴스
작성일: 2025년 9월 11일
태그: 미국 국채, PPI, 증시, 유가, 달러환율, ECB, 미시간대 소비심리, 통화정책, 외환시장, 금리전망

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🔍 오늘의 핵심 요약

• 미국 8월 PPI '깜짝 하락', 인플레이션 우려 완화
• 장기물 국채 강세…수익률곡선 플래트닝(불 플래트닝)
• 10년물 입찰 호조, PD 낙찰률 역대 최저
• 오라클 실적 호조에도 美증시 혼조 마감
• WTI 유가 3거래일 연속 상승, 중동·동유럽 지정학 리스크 영향
• 유로 약세·달러 강세 반전, NDF 환율 2.6원 상승
• ECB 금리 결정, 미국 CPI 등 주요 이벤트 대기

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🇺🇸 미국 시장

📉 국채금리

• 2년물: -1bp → 3.55%
• 5년물: -2bp → 3.59%
• 10년물: -4bp → 4.05%
• 30년물: -3bp → 4.70%

➡️ 10년물 입찰 호조(강한 수요) 및 PPI 하락에 장기물 중심 강세
➡️ 수익률곡선 평탄화 진행 ("불 플래트닝" 현상)

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🧾 미국 PPI 지표

• 8월 PPI (MoM): -0.1% (예상: +0.3%)
• 8월 PPI (YoY): +2.6% (예상: +3.3%)

유통업체 마진 급락 영향.
인플레 둔화 기대 → 연준 금리 인하 기대감 소폭 강화

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📊 미국 증시 마감

• 다우지수(DJIA): 45,490.92p (-0.48%)
• 나스닥(NASDAQ): 21,886.06p (+0.03%)
• S&P 500: 6,532.04p (+0.30%)

오라클 실적 서프라이즈에도 애플 중심 기술주 투자심리 냉각
PPI 호재에도 불구, 시장 반응은 제한적

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🛢️ 국제 유가(WTI)

• 10월물: +$1.04 → $63.67 (1.66%↑)

카타르 공습·러시아 드론 격추 등 중동·동유럽 지정학적 리스크 부각
유가 3거래일 연속 반등

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🌍 주요국 채권·증시 동향

국가국채 10년물증시 등락

🇩🇪 독일	2.66% (0bp)	-0.36%
🇫🇷 프랑스	3.40% (-1bp)	+0.15%
🇮🇹 이탈리아	3.47% (-2bp)	+0.12%
🇪🇸 스페인	3.18% (-1bp)	+1.29%
🇬🇧 영국	4.63% (+1bp)	-0.19%
🇯🇵 일본	1.56% (0bp)	+0.87%

프랑스 긴축 반발 시위 + 폴란드-러시아 군사 긴장 → 유럽 시장 불안정

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💱 외환시장 동향

통화쌍환율

달러/엔	147.364
유로/달러	1.16946
호주/달러	0.6612

• 달러인덱스: 97.839 상승 마감
• 달러-원 NDF: 1,386.70원 (현물 종가 대비 +2.60원)
• 유로 약세 → 달러 강세 흐름 전환
• 프랑스 정치 불안·유럽 군사 리스크가 유로화에 부담

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📈 국내 채권선물·헤지 현황

🔹 3년물 국채선물 (9월물)

• 이론가: 107.29
• 종가: 107.30 (고평 1틱)

🔹 10년물 국채선물 (9월물)

• 이론가: 118.70
• 종가: 118.62 (저평 8틱)

🔹 30년물 국채선물 (9월물)

• 이론가: 145.68
• 종가: 145.62 (저평 6틱)

장기물 중심 강세에 따라 10년물 저평 확대, 3년물 고평 유지

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🧮 국채선물 누적 순매수 (주간 기준)

구분외인증권보험은행

3선	+393K	-225K	+8.8K	-73K
10선	+13.8K	+28.9K	-20.6K	+1.2K
30선	+268	+726	-838	-92

외국인, 전구간 순매수 지속
10년물 이상 구간 증권사 포지션 확대

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📅 이번 주 주요 경제일정

🔸 9월 11일 (목)

• 한국: 금통위 본회의, 재정동향 발표
• 일본: 8월 생산자물가
• 중국: 외국인 직접투자
• 유로존: ECB 기준금리 결정
• 미국: 8월 CPI 발표, 신규실업수당 청구건수, EIA 재고

🔸 9월 12일 (금)

• 한국: 국고채 50년물 8,000억 입찰
• 중국: 8월 M2 통화량
• 인도: 8월 소비자물가
• 미국: 미시간대 소비심리지수

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📌 한줄 정리

미국 PPI 하락으로 인플레 둔화 기대 부각, 장기채 강세와 수익률곡선 플래트닝 동반. 유가 반등세 지속 속 달러는 강세 전환, 시장은 ECB와 CPI 발표를 주시 중.