(BUZZ/COMMENT)-일본, 환시 개입이 시급하다 - Reuters News

(BUZZ/COMMENT)-일본, 환시 개입이 시급하다 - Reuters News

- 환시 개입은 정확하게 사용된다면 유용한 수단이고, 국내 기업들에게 적응할 수 있는 시간을 벌어준다는 것이 개입하기 가장 좋은 구실이다. 일본의 경우는 빨리 그렇게 할 필요가 있다.

지난 4월 초 일본 기업들은 2023년 3월까지인 현 회계연도 달러/엔 평균 환율을 111.09엔으로 예측했다. 현실과 동떨어진 수준이다.

모든 기업이 수출을 하는 것이 아니고, 현재의 엔 절하를 효과적으로 헤지할 방법도 없다. 이런 상황은 성급한 의사결정으로 이어질 수 있는데, 어쩌면 달러/엔 급등과 추가 상승 리스크를 커버하기 위한 움직임에 이미 이런 결정이 반영되었을 가능성이 있다.

일본은 막대한 보유고를 가지고 있지만, 일본은행(BOJ)이 환율 상승 저지에 나서지는 않을 것으로 보인다. 과거 스위스나 영국 등도 시도했지만 보통은 실패했고, 때로는 재앙과 같은 결과가 초래된 적도 있다.

BOJ는 통화정책을 변경하지 않는 한 지속될 것으로 보이는 환율 상승세를 효과적으로 늦출 수는 있지만, 중단시킬 가능성은 매우 낮다. 헤지를 원하는 이들은 더 큰 폭의 상승에 대비해 개입 후의 하락을 이용해야한다.

* 제레미 볼튼 로이터 마켓 애널리스트의 개인 견해입니다.