Morning Briefing (2025.12.02)

📉 12월 2일 아침 글로벌 시장동향 정리

(출처: 블룸버그, 인포맥스)

안녕하세요. 12월 첫 거래일 글로벌 금융시장 주요 흐름을 정리해드립니다.
BOJ(일본은행)의 금리 인상 신호, 중국 규제 강화, 글로벌 채권 금리 급등 등이 시장 전반에 영향을 미친 하루였습니다.

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📌 1. 미국 국채시장 – 장기물 급락, 수익률곡선 ‘베어 스티프닝’

일본은행의 금리 인상 시사로 일본 국채(JGB) 수익률이 급등하며, 글로벌 채권 매도세가 확대되었습니다.
여기에 미국 기업들의 회사채 대규모 발행도 국채 약세를 자극했습니다.

■ 미 국채 수익률 변화

만기변화수익률

2년물	+2bp	3.53%
5년물	+6bp	3.66%
10년물	+7bp	4.09%
30년물	+7bp	4.73%

• → 장기물 중심으로 금리가 큰 폭 상승하며 베어 스티프닝 발생.*

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📌 2. 미국 증시 – 中·日 중앙은행 충격에 하락 마감

BOJ의 12월 금리 인상 시사 → 엔 캐리 트레이드 되돌림 우려
PBOC의 스테이블코인 불법 재확인 → 비트코인 급락, 투자심리 위축

■ 뉴욕증시 지수

지수종가변동

다우	47,289.33	-0.90%
나스닥	23,275.92	-0.38%
S&P500	6,812.63	-0.53%

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📌 3. 국제유가 – 공급 차질 우려로 상승

우크라이나의 러시아 석유 인프라 공격, 미국의 베네수엘라 압박 강화로 공급 감소 우려 상승.

• WTI 1월물: +$0.77 → $59.32

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📌 4. 주요국 채권·증시

■ 주요국 10년물 금리 & 증시 변동

국가10년물 금리증시

독일	+6bp(2.75%)	-1.04%
프랑스	+6bp(3.48%)	-0.32%
이탈리아	+6bp(3.46%)	-0.22%
스페인	+6bp(3.23%)	+0.11%
포르투갈	+7bp(3.09%)	-0.04%
그리스	+7bp(3.36%)	+0.78%
영국	+4bp(4.49%)	-0.18%
호주	+4bp(4.57%)	-0.59%
일본	+7bp(1.88%)	-1.89%

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📌 5. 환율 – 달러 약보합 / NDF 소폭 상승

• 달러–원 1M NDF: 1,469.40원(MID) → 서울대비 +1.95원
• 달러인덱스: 99.402 (소폭 하락)

■ 주요국 환율

환율수준

달러/엔	155.442
유로/달러	1.16091
호주달러/달러	0.6542
달러/위안(CNH)	7.0727

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📌 6. 미국·글로벌 거시지표

• 미 ISM 제조업 PMI(11월): 48.2 (전월 48.7 → 둔화)
• 백악관: “러–우 평화협상 매우 낙관적”
• 美 상무부: 한국산 자동차 관세 15%로 소급 인하 / 항공기 부품 관세 폐지 발표

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📌 7. 국내 국채선물 수급 (추정)

■ 3년선물(주간)

• 외국인 +340,975
• 증권 -161,220
• 은행 -100,396

■ 10년선물(주간)

• 외국인 -28,248
• 증권 +81,468

■ 30년선물(주간)

• 외국인 +168
• 보험 -1,119

→ 단기 구간 외국인 순매수, 10년물은 순매도/증권 매수 주도.

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📌 8. 국채선물 이론가 대비 저평/고평

종목이론가종가괴리

3년선물	105.44	105.39	저평 5틱
10년선물	113.33	113.13	저평 20틱
30년선물	132.91	133.06	고평 15틱

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📌 9. 단기금리

• O/N 콜: 2.506%(-6bp)
• CD 91일: 2.800%
• 산금채 1년: 2.593%

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📌 10. 헤지 레이셔 (3년·10년·30년)

※ 헤지레이셔 표는 원문 그대로 유지하기 위해 본문 하단 전체 부록으로 첨부합니다.

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📌 11. 이번 주 주요 경제일정

■ 12월 2일(화)

• 국고채 30Y 입찰 1조
• 11월 소비자물가
• OECD 경제전망
• 美 건설지출
• 유로존 실업률

■ 12월 3일(수)

• 통안채 730D 입찰
• 한국 외환보유액
• 3분기 GDP(잠정)
• 유로존 서비스/합성 PMI
• 美 수입/수출물가

■ 12월 4일(목)

• BIS 외환·파생상품 통계
• 유로존 소매판매
• 美 ISM 비제조업
• 美 주간 원유/정제유 재고
• 美 무역수지

■ 12월 5일(금)

• 한국 국제수지
• BoK–대한상의 세미나
• 인도 정책금리
• 캐나다 실업률