Morning Briefing (2025.09.25)

2025년 9월 25일(목) 금융시장 및 경제동향

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1. 美 국채시장 동향

• 미국 국채 가격, 하루 만에 하락 반전.
• 장기물 중심으로 약세 지속.
• 오라클의 대규모 회사채(180억 달러)에 투자자 수요 집중, 미 국채시장에 영향.
• 미 신규주택판매 호조 및 5년물 국채 입찰 일정이 수급 부담 요인 작용.

만기금리 변동 (bp)금리 수준 (%)

2년물	+2bp	3.60%
5년물	+5bp	3.72%
10년물	+4bp	4.15%
30년물	+3bp	4.75%

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2. 美 증시 동향

• 뉴욕 3대 지수 이틀 연속 하락 마감.
• 파월 연준 의장의 ‘증시 고평가’ 경고 영향 지속.
• 엔비디아·오픈AI 투자에 따른 ‘AI 거품론’ 의구심 완전 해소되지 않음.

지수지수 수준 (포인트)등락률

다우존스 (DJ)	46,121.28	-0.37% (-171.50)
나스닥 (NSQ)	22,497.86	-0.33% (-75.62)
S&P 500	6,637.97	-0.28% (-18.95)

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3. 국제유가 동향

• WTI 11월 인도분 2.5% 급등, 65달러 선 재돌파.
• 美 상업용 원유 재고 예상 밖 대폭 감소하며 공급 압박 전망 강화.

품목가격변동액

WTI 원유 (11월)

$64.99

+$1.58

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4. 주요국 국채 및 증시 동향

국가10년물 국채 금리증시 등락률

독일	2.75% (변동 없음)	+0.23%
프랑스	3.58% (+1bp)	-0.57%
이탈리아	3.56% (+1bp)	-0.13%
스페인	3.24% (변동 없음)	+0.24%
포르투갈	3.15% (+1bp)	+1.32%
그리스	3.40% (-1bp)	+0.11%
영국	4.67% (-1bp)	+0.29%
호주	4.30% (+2bp)	-0.88%
일본	1.64% (-2bp)	+0.30%

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5. 원·달러 환율 및 외환시장

• NDF 1개월물 1,403.00원, 전일 대비 7.55원 상승.
• 독일 기업심리 약화, 유로 약세 및 파월 의장 신중 발언 영향.
• 미국-아르헨티나 200억 달러 통화스와프 추진 소식 전해짐.

구분환율 수준

달러/원 NDF (1개월)	1,403.00원
달러/엔	148.865
유로/달러	1.17364
호주/달러	0.6581

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6. 국채선물 주요 포지션 현황 (누적 순매수/매도 수량)

구분3년선물10년선물30년선물

외국인	+380,069	+17,117	+268
증권사	-203,926	+30,244	+1,103
은행	-93,175	+1,500	-102
투신	-74,258	-5,538	-87
보험	+11,401	-20,071	-1,100
개인	+1,161	-3,507	-90

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7. 국채선물 이론가 및 종가 비교

선물종목이론가종가차이

3년선물 (12월물)	107.12	107.15	고평 3틱
10년선물 (12월물)	118.48	118.40	저평 8틱
30년선물 (12월물)	145.91	145.48	저평 43틱

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8. 단기금리 동향

금리종류금리수준변동폭

O/N 콜금리	2.530%	-1bp
91일물 CD	2.580%	0bp
산금채 1년	2.283%	+1bp

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9. 주요 경제일정 (9월 25~26일)

• 9/25: 기재부 10월 국고채 및 재정증권 발행 계획 발표
• 9/25: 한은 금통위 본회의, 금융안정 상황 발표
• 9/25: 美 EIA 주간 원유재고 발표, 미국 2분기 실질GDP 연율 등
• 9/26: 기재부 2/4분기 실질 지역내총생산 발표
• 9/26: 한은 기업경기조사 결과 및 경제심리지수 발표