Morning Briefing (2026.02.11)

📌 글로벌 금융시장 마감 브리핑

(미국 소매판매 부진 · 고용지표 D-1 · 장기물 강세)

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🇺🇸 미국 국채시장

장기물 강세 속 불 플래트닝

• 12월 미국 소매판매 전월대비 0.0% → 예상(0.4%) 하회
  • 핵심 소매판매 -0.1%
• 소비 둔화 우려 + 임금상승 압력 완화 신호 → 채권 매수 유입
• 장기물 중심 금리 하락, 수익률곡선 평탄화(불 플래트닝)

미 국채 수익률

• 2년물 : 3.46% (-3bp)
• 5년물 : 3.70% (-5bp)
• 10년물 : 4.14% (-6bp)
• 30년물 : 4.79% (-7bp)

🔎 소매판매 부진에도 불구하고 연은 총재들의 매파 발언으로 금리 인하 기대는 제한적

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🇺🇸 미국 증시

소비 둔화 우려에 혼조 마감

• 다우 : +0.10%
• 나스닥 : -0.59%
• S&P500 : -0.33%

시장 해석

• 최근 이틀 급반등 이후 차익실현
• 12월 소매판매 둔화 → 경기 모멘텀 둔화 우려
• 1월 비농업 고용지표 발표를 하루 앞두고 관망세

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🛢 국제 유가

방향성 탐색…WTI 3거래일 만에 하락

• WTI 3월물 : $63.96 (-0.6%)
• 미·이란 군사적 긴장 지속
• 트럼프 “협상 결렬 시 항모 추가 파견” 경고에도 시장 반응 제한적

🔎 지정학 리스크보다 실물 수급·매크로 신호 대기 국면

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🌍 주요국 금융시장 동향

주요국 10년물 국채 & 증시

 

독일 2.81% (-3bp) | 증시 -0.11% 프랑스 3.40% (-4bp) | 증시 +0.06% 이탈리아 3.41% (-5bp) | 증시 -0.04% 스페인 3.17% (-4bp) | 증시 -0.40% 영국 4.51% (-2bp) | 증시 -0.31% 호주 4.82% (-4bp) | 증시 +0.10% 일본 2.24% (-5bp) | 증시 +2.28%

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💱 외환시장

달러 소폭 약세 · 엔화 강세

• 달러/원 NDF(1개월) : 1,457.20 ~ 1,457.60원
  • 전일 서울 현물 대비 -0.10원
• 달러인덱스 : 96.854 (하락)

주요 환율

• 달러/엔 : 154.338
• 유로/달러 : 1.18951
• 역외 위안(CNH) : 6.9132

배경

• 미국 소매판매 부진
• 연은 총재들 “금리 인하 시기상조” 발언
• 달러 강세 압력 일부 완화

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📊 국채선물 수급 요약

3년 국채선물 (주간)

• 외국인 +134,178
• 증권 +27,217
• 은행 -80,860
• 투신 -75,818

10년 국채선물 (주간)

• 증권 +82,901
• 외국인 -12,835
• 보험 -29,419

🔎 단기물은 외국인 매수, 중장기물은 증권 중심 포지션 조정

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🧾 국채선물 이론가 대비

• 3년물 : 이론가 대비 -10틱
• 10년물 : -8틱
• 30년물 : -16틱

→ 전 구간 저평가 영역 유지

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🗓 주간 주요 일정 (하이라이트)

📍 2월 11일(수)

• 🇺🇸 1월 비농업 고용 / 실업률
• 🇰🇷 1월 고용동향, KDI 경제전망 수정
• 🇨🇳 중국 CPI·PPI

📍 2월 12일(목)

• 🇰🇷 금통위 본회의
• 🇺🇸 PPI, 신규 실업수당청구
• 🇺🇸 EIA 원유·정제유 재고

📍 2월 13일(금)

• 🇺🇸 1월 CPI(헤드라인·근원)
• 🇰🇷 국고채 50년물 입찰

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✍️ 한줄 정리

소비 둔화 신호에 채권 강세, 증시는 고용·물가 지표 대기 모드. 시장의 시선은 이제 ‘고용 → CPI’로 이동 중.